市场对美联储加息的预期持续升温，掉期交易数据显示，交易员已大幅上调加息押注，预计今年全年美联储将加息20个基点。这一预期较上周五的8个基点显著抬升，而就在一周前，市场还在计价年内降息25个基点，政策预期已出现方向性逆转。

美伊冲突持续发酵以来，伊朗在博弈中占据主动，即便美方释放缓和信号，局势走向仍由伊朗方面主导。若冲突难以快速降温，国际油价大概率维持高位，全球资本市场的定价逻辑正从短期冲击，转向对长期滞胀风险的定价。高油价将直接冲击全球经济，并推升广谱通胀压力。受此影响，多家国际机构上调政策收紧预期，高盛最新报告已预计欧洲央行将在4月、6月各加息25个基点以应对通胀。美联储的政策预期同样快速转向，市场焦点从年内降息次数，迅速转为是否会重启加息。

对A股而言，特朗普的暂缓打击表态短期缓和了市场情绪，隔夜美股高开、油价回落，为周二A股提供反弹窗口。叠加周一急跌后内资机构已入场抄底，市场短期超卖明显，本周后续几个交易日大概率延续技术性修复。但当前反弹仍属超跌修复性质，在美伊局势未明朗、油价与美联储政策仍存变数之前，暂难判定为趋势性反转。