又是熟悉的高开低走，盘面再度走弱，不少投资者都在疑惑，究竟是谁在砸盘。当下全球金融市场几乎都在跟随特朗普的表态波动，A股也深陷“特朗普行情”，后续走势该如何判断？

昨夜外围回暖，市场情绪一度提振，A股三大指数集体高开，可惜高开后快速回落，资金借机出逃砸盘。这种逢高就套利、小幅波动也能反复收割的操作，高度契合量化资金的交易特征。当前多数散户仍在等待反弹、持仓躺平，高开后并不会急于卖出，恰恰给了量化资金窄幅套利、多空双向收割的机会。

不得不说，当前市场走势略显被动，全球股指基本都在跟着特朗普的言论波动。外围夜间上涨、A股早盘高开，随后盘面又被负面情绪笼罩，节奏上常常是美股交易时段释放利好、收盘后利空接踵而至，行情被消息牵着走。

现阶段对市场影响最大的核心变量，依旧是中东局势。从昨夜消息来看，释放出两层关键信号：一方面，特朗普方面主动释放缓和信号，表现出推动协议达成的意愿，即便被视作缓兵之计，也对短期市场情绪起到安抚作用；另一方面，伊朗方面明确否认会谈，双方表态存在明显分歧。

后续能否达成共识仍充满变数，但至少有一方开始寻求缓和空间。按照美方表态，未来一周局势大概率会有新变化，多空资金都陷入观望与迷茫：做空方担心局势突然转向缓和，做多方又担忧冲突再度升级，双方都趋于谨慎，市场大概率进入震荡磨底阶段，单边大幅下跌的行情大概率暂时告一段落。

回到今日A股，尽管高开后抛压明显，中东局势也反复不定，但缓和预期仍会得到部分资金认可。指数大概率围绕3800点附近震荡，若无突发利好，日内收阳难度较大；同时成交量较昨日明显缩量，难再现昨日恐慌性放量大跌的走势。经历连续调整后，场内资金以躺平为主，都在等待局势明朗。

多空双方都不敢贸然发力，多头不敢单边押注上涨，空头也不敢肆意砸盘看空。对于持股投资者而言，此时不宜频繁操作，市场虽不会立刻反转，但短期已进入筑底区间。

A股本身已处于超跌状态，具备反弹基础，核心不确定性仍在美伊局势。国际油价反弹，持续压制市场情绪，行情也容易出现“A股调整、盘后出利好”的典型特朗普行情特征。这种环境下，频繁操作容易出错，无论是加仓还是割肉，都可能陷入被动，保持原有持仓、静观其变更为稳妥。

当前位置继续大幅下探的空间有限，市场超跌后反弹动能逐步积累，物极必反。即便没有利好催化，情绪持续承压后也会迎来触底修复，耐心等待企稳反弹即可。

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