1900年至今：月度地缘政治风险指数（1900–2019年=100）

最大的反常现象：本次伊朗战争的GPR指数出奇地低。从客观冲击来看，美以联合打击伊朗并造成霍尔木兹海峡断航，全球股市蒸发3.2万亿美元 ，理论上是冷战后最严重的地缘政治冲击之一。但GPR指数仅约100–150，远低于9/11（约325）甚至俄乌战争（约167）。这可能反映：市场已有预期（预测市场提前定价 ）、局部战争未演变为全面核危机、媒体报道分散化（社交媒体稀释报纸统计权重）。

指数的结构性缺陷：GPR仅统计"西方主流报纸"报道量，存在明显的叙事偏见。2026年美以打击伊朗在西方媒体的定性更偏向"定向清除"而非"世界大战"，这直接压低了指数读数，但实际供应链和金融冲击可能远比指数显示的更大 。

历史对比揭示风险边际：目前GPR指数处于历史均值附近（100），意味着从纯统计角度，地缘政治风险被市场认为"可控"。

"风险平静期"之后往往跟随新的高峰：图表清晰显示，每次指数从高位回落后的"相对平静期"（如1950s末、1970s中段、1980s），并非地缘政治风险的真正消除，而是下一个高峰到来前的蓄能期。

GPR指数：由美联储经济学家Dario Caldara与Matteo Iacoviello构建，统计媒体报道中涉及地缘政治紧张局势的词汇频率，是学术界公认的标准化工具 。