碳酸锂供需平衡表与价格展望

有色反弹做不做铝的讨论好多，但是我很意外怎么没人聊锂......

铝不是不行但是我总感觉有点左右脑互博，要么中东继续封着，铝虽然供给受限但是高利率压制有色需求。要么中东解封，有色反弹但铝又不好聊供给的问题了。金和铜跌得多反而纯粹，TACO了超跌反很干净。

然后隔壁碳酸锂就非常中国特色。这里胜负手就一点，高油价能不能带动中国新能源车需求改善？

26年以来一个明牌是大家都知道储能需求好，但是新能源补贴退坡之后新能源车销量萎靡，动力电池需求不好，所以碳酸锂空头一直讲需求下行压力。所以这里新能源车销量一旦实质性改善，那么就能带动碳酸锂进一步紧平衡，价格从当前15万看到18万左右的概率不小。

Agent判断：油价替代效应是真实但非线性的。92号汽油突破9元是心理阈值，类似2022年油价高峰期新能源渗透率加速突破25%。但本轮不同在于：①渗透率已达55%+，边际增量人群对价格更敏感、购买力更弱；②补贴退坡形成对冲。净效应预计+5-10%的动力电池需求增量（对应中性偏上），而非15%+的乐观估计。

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