接下来，让我们打开年报看看#拓普集团# 和#三花智控# 业务情况及展望。

回到三花和拓普的“面对面碰撞”，我截取了年报里的一些关键内容。

1、三花智控：
1）空调电器：2025年下半年，国内家电市场在经历国补政策退潮后，需求有所回落，市场竞争更趋激烈，价格战在部分品类中加剧。
出口市场因全球数据中心产业升级的带动，以及企业主动布局海外新兴市场、升级出口产品性能、推进本地化适配的持续发力，成为行业深度盘整期的重要增长支撑。

2）汽车零部件：智能驾驶和高性能车载电子系统加速落地，提高了对热管理系统和整车能效的要求，电池安全和多工况适应性的重要性进一步凸显。
全球汽车产业格局在调整中迈向新阶段。虽然不同市场电气化转型节奏有所差异，竞争加剧带来短期结构优化挑战，但产业正以前所未有的速度深度融入智能化浪潮。

3）新业务：仿生机器人业务方面，聚焦机电执行器，继续配合客户进行重点产品研发、试制、迭代、送样，并且在机电执行器关键零部件上加大开发力度。

2、拓普集团：
1）汽车零部件：
客户：在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW、MERCEDES-BENZ等车企均在新能源汽车领域展开全面合作，已获得宝马X1全球车型及N-Car全球新能源平台的订单。

产品：内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等综合竞争力不断提高，销售收入保持稳步增长；汽车电子类产品订单持续放量，空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动项目、线控转向EPS项目订单已实现规模化量产。

其中，空气悬架项目保持快速增长。将于2026年提升至约150万套，充分满足不断增长的市场需求，配套客户已有赛力斯、小米、理想、上汽、极氪、坦克等车企或品牌。

产能：墨西哥一期项目全部投产，波兰工厂二期在筹划中，为泰国生产基地将于2026年上半年建成投产。灵活应对国际贸易环境的不断变化，进一步拓展国际客户及出海车企业务，利用成本优势，提升经济效益。

模式：推行Tier0.5级的合作模式，与客户建立战略合作关系，这种创新型供应链合作模式，可以为车企提高效率、降低成本，符合当前汽车行业的发展需要，也具备较高的竞争门槛。

2）机器人：
在机器人执行器业务的核心优势包括：具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；具备整合电机、减速机构、控制器的经验；具备精密机械加工能力；具备各类研发资源及测试资源的协同能力。

与客户的合作始于直线执行器，凭借在IBS领域深厚的研发积淀，产品在迅速获得客户认可后，公司顺势延伸至旋转执行器及灵巧手电机等核心部件的研发，并已完成多轮送样，项目进展迅速。

在此基础上，公司横向拓展至机器人躯体结构件、传感器、足部减震器及电子柔性皮肤等关键领域，加速构建全覆盖的机器人业务平台化产品矩阵。

3）热管理：
热管理核心部件之电子膨胀阀，已完成全系列产品构建，覆盖大、中、小全口径规格。通过模块化设计实现线圈与阀芯的灵活组合，显著缩短开发周期30%以上，降低综合成本约25%。

将热管理技术及产品，应用于液冷服务器、储能、机器人等行业，并取得首批订单15亿元，为公司开拓了全新的市场增长领域。

插一句啊，不是我偏向于拓普，大家有兴趣可以打开两家企业的年报，快速翻阅一遍就能知道是真丰富。甚至很多细节的技术和产品迭代，我都没有截取过来。

而且在“未来发展的讨论与分析”段落里，很多内容一看就不是套话，而是有针对性、有思考过的观点，例如：
如特斯拉这样伟大的创新者，他们从消费者的角度，按照用户视角去造车，获得了巨大成功。
过去固有的产业OEM格局已经被打破，车企需要重新定位并重新构建核心竞争力。
以市场换技术，在高铁及电力设备方面取得了成功，但在传统汽车方面没有成功，现在新能源汽车方面迎来机遇。
自主品牌全球竞争力显著跃升，出口规模持续突破，海外本土化制造加速落地，标志着中国汽车产业正式迈入全球化发展的新阶段。
执行器作为机器人运动控制的核心部件，单机价值量可达数万元，市场空间巨大。
公司订单充足，生产繁忙，物流车辆川流不息，一片欣欣向荣的景象，让人感受到大国崛起和民族工业提升的缩影。
海外基地形成的优质产能，既是国际车企电动化转型急需的供应链资源，也是国内车企出海的关键依托。
在坚持内部创业的同时，不放弃任何有增值的收购兼并机会。

如果要归纳下两家企业的年报：
三花更多是谨慎和务实，提到了行业的调整和挑战，有主观性的内容不算多；拓普更多是应对和憧憬，表达自己的优势以及在新领域里的机遇。

还是那句老话，不分孰优孰劣。三花和拓普都是国内制造业的龙头，前者深耕于热管理技术，横向拓展应用场景，后者依托平台化的Tier0.5级供应商定位，扩大战略合作的朋友圈。