3.26产业与政策：

1、智能电网：青粤直流工程转入可研阶段，总投资近 730 亿元，年可减碳约 2350 万吨。3 月以来跨省电力互济工程密集开工，多地超千项输变电工程复工。国家电网 1-2 月投资 757 亿元（+80.6%），南方电网投资 250.8 亿元（+95.3%），“十五五” 开局电网投资爆发。

2、病毒防治：4 月 1 日起，基孔肯雅热和发热伴血小板减少综合征纳入乙类传染病管理。全球超 100 国报告本地疫情，我国境外输入风险攀升，天气转暖后蚊虫活跃，广东疾控提醒基孔肯雅热或提前进入活跃期。

3、卫星导航：我国首颗配柔性机械臂的商用试验卫星驭星三号 06 星完成在轨测试，为空间在轨服务提供技术支撑。武汉成立卫星产业联盟，马斯克启动 TeraFab 项目（年产 1 太瓦算力，80% 用于太空），商业航天景气度走高。

4、体育产业：4 月起，苏超、闽超、粤超等多地联赛陆续开赛。国务院发文推动体育用品升级，到 2030 年培育世界级体育企业，体育产业成拉动内需核心抓手。

5、算力：国家超算互联网启动新用户 Token 赠送活动，阿里云上调 AIGC 算力服务价格 34%。Token 消耗量级跃升，AI 算力需求持续高增，上游硬件成本上涨、下游 Agent 应用爆发推动产业链景气。

6、快递：五大快递企业联合发布保价通知，贵州率先完成调价，油价上涨 + 行业治理推动价格修复。2 月通达系单票收入同比增 12.2%，中通、韵达分别增 17.0%、15.4%，上市企业业绩有望修复。

7、化肥：俄罗斯 4 月 1 日起暂停钾肥出口 1 个月，俄控制全球近 40% 钾肥贸易份额，将加剧全球供应紧张。短期或推涨化肥价格，国内化肥生产企业有望受益于产品涨价。

8、光纤概念：AI 与 AI PC 需求带动下，G.654.A 光纤价格突破 210 元 / 芯公里，创历史新高。华为发布 F5G-A 全光网新品，光网成算力网络最优载体，光纤需求与价格持续攀升。

9、CPU：英特尔、AMD 上调 CPU 价格，平均涨幅 10%-15%，AI PC 成 CPU 需求核心增量。AI Agent 与 AI PC 催生海量算力需求，国产 CPU 厂商在 AI PC 与云服务市场迎来国产化机遇。

10、商业航天：SpaceX 提升中低轨卫星产能，我国商业航天企业加速布局，拟募资 75 亿美元。低轨卫星星座建设加速，卫星制造、发射及运营产业链需求高增，行业增长确定性强。

11、银行：国有大行下调 LPR，多家银行拓展海外业务，布局跨境金融服务。利率下调推进信贷投放，海外业务成银行新利润增长点，银行业景气度提升。

12、脑机接口：Neuralink 脑机接口首次商用，向患者开放临床应用。脑机接口技术在医疗、工业等领域应用加速，国内企业积极布局，产业商业化进程提速。

13、AI Agent：Chat Agent 成 AI 新风口，可实现自动办公、智能客服等场景，带动全产业链需求爆发。多家科技企业加速布局，AI Agent 成 AI 产业下一阶段核心增长极。

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