【#安踏去年营收突破800亿#】3月25日，安踏体育用品有限公司发布2025年业绩公告，集团收入同比增长13.3%至802.19亿元，股东应占溢利135.9亿元，同比下滑12.88%。撇除2024年亚玛芬集团上市及配股相关会计影响后，股东应占溢利同比增加13.9%至135.88亿元。

作为集团的基本盘，安踏主品牌增长持续放缓，2025年收入347.54亿元，仅同比增长3.7%，增速显著低于集团整体水平。集团另一大支柱品牌斐乐的营收为285亿元，增速为6.9%。集团整体毛利率同比微降0.2个百分点至62.0%，其中安踏主品牌毛利率下降0.9个百分点至53.6%，斐乐毛利率下降1.4个百分点至66.4%。

2025年，安踏旗下所有其他品牌分部营收达170亿元，大幅增长59.2%，成为集团最主要的增长动力。其中，迪桑特全年流水突破百亿元，成为集团第三个百亿级品牌；可隆成为集团增速最快品牌。财报显示，所有其他品牌的毛利率大幅领先安踏主品牌和斐乐，高达71.8%。

从门店数量来看，安踏主品牌门店数从2024年的7135家增至2025年的7203家，微增68家，不到1%。斐乐主品牌从1264家增至1273家，净增9家。迪桑特门店数从226家增至256家，净增30家，同比增幅约13.3%，增速领跑集团核心品牌。可隆门店数从191家增至209家，净增18家，增幅约9.4%。

财报显示，2025年安踏集团库存周转效率明显下降，平均存货周转日数从123天增至137天，同比增加14天，库存周转速度放缓。库存金额从2024年的107.6亿元，同比增长13%到2025年的121.5亿元。随着行业从增量扩张转入存量竞争，高库存成为行业痛点。安踏解释，库存上升主要受业务规模扩张、新品备货及新收购品牌并表等因素影响。

总体来看，2025年安踏业绩呈现出明显的结构性分化。高端品牌的高速增长验证了其多品牌战略的长期价值，而主品牌的增势放缓与库存波动则暴露出行业进入深水区后的挑战。作为中国体育用品行业的领军企业，安踏未来能否稳住大众基本盘，能否实现向高端专业赛道的进阶，并破解运营效率瓶颈，将直接决定其能否在行业竞争中继续保持领先地位。(来源：新华网)