格林财经早报260326

股市回顾
3月25日，A股延续前一日反弹态势，震荡上行实现放量普涨，市场做多氛围持续升温。截至收盘，上证指数上涨1.30%，收报3931.84点，重回3900点上方；深证成指涨幅达1.95%，收报13801.00点，表现更为强势；创业板指同步走强，科创综指延续活跃态势。
个股方面，赚钱效应依旧显著，两市上涨个股超4800家，下跌个股不足600家，涨停家数达137家，涨跌比优化，中小盘成长股活跃度突出。沪深两市成交金额约2.18万亿元，较前一日放量近千亿，量价配合良好，资金入场迹象清晰。
后市展望
盘面上，结构性行情凸显，电力及绿电板块受“算电协同”政策催化领涨，半导体、消费电子等成长板块强势修复，贵金属、券商等板块同步活跃。油气开采、煤炭等传统周期板块小幅调整，属正常轮动休整。
展望后市，市场政策、资金、情绪形成共振，流动性支撑稳固，经济基本面韧性凸显，资金持续聚焦高景气科技与政策驱动赛道，短期或围绕3900-3950点震荡整理，中长期向好逻辑未改。
债市回顾
3月25日，央行开展785亿元7天期逆回购操作，实现净投放580亿元。此外，昨日有4500亿元MLF到期，央行将开展5000亿元MLF操作，银行间市场资金面宽松平稳。外部风险缓释下权益连续两日强势反弹，债市则呈现震荡态势。但超长端利差压缩行情止步，迎来小幅回调。30年期国债期货早盘冲高回落，日内涨幅逐步收窄，盘中未能站稳分时均线上方，尾盘回吐全日涨幅。机构行为方面，基金为主要买盘，保险由买转卖；银行、证券为主要卖盘。
后市展望
展望后市，债市虽不及权益和黄金大幅反弹，但情绪边际转暖，后续需关注战争走向以及油价是否继续上涨、是否强化通胀预期等信息。