财务类 * ST 触发条件（深交所主板）：
最近两年净利润为负且营收低于 1 亿元；
最近一年期末净资产为负；
最近一年财务会计报告被出具否定 / 无法表示意见审计报告。

惠天热电
净利润：预告 2025 年归母净利润 - 3,800 万至 - 7,000 万（连续两年为负）。
营收：2025 年营收大于1亿，不触发 “营收低于 1 亿” 条款。
净资产：2025 年净资产年末大概率仍为负。
审计意见：截至 2026 年 3 月 26 日，无公告提示审计意见存在重大风险。
结论：
若 2025 年年报经审计期末净资产为负且净利润为负，将被实施 * ST（退市风险警示）

就这样还拉板！服不服价值A股？