SST板块行情与产业机遇梳理

SST板块即将于月底进入密集催化期，当前终端需求释放节奏超出市场预期，叠加各类外部扰动因素逐步减弱，近期市场情绪有望迎来回暖修复。

一、产业核心定位：2026年为SST国内外应用元年

国内市场方面，光储、充电站等下游领域将率先迎来放量增长。据为光能源数据，2025年SST出货量突破100台，2026年预计同比增长700%，行业增速亮眼。

AIDC领域，国内外将落地多个SST挂机测试项目；据台达披露，AIDC领域SST产业推进节奏超预期，预计2026年下半年正式实现产品交付。

二、近期密集催化：样机集中发布，产业趋势确立

近期板块将迎来样机密集发布窗口期，多家头部企业陆续推出新品，覆盖多元应用场景，行业发展趋势势不可挡，具体发布节点如下：

- 3月28日：台达发布样机

- 4月2日：四方股份、伊戈尔发布样机

- 4月初：新风光发布样机

三、行业空间与技术壁垒

SST应用场景广泛，除AIDC领域外，还覆盖光储、充电站等诸多场景，行业潜在发展空间巨大。其中AIDC领域对产品可靠性、功率密度、噪音震动、发热温升等指标要求极为严苛，业内企业技术推进进度分化明显，头部厂商已抢占领先卡位，具备显著优势。

四、核心标的推荐

重点推荐标的

- 四方股份：SST整机龙头，出海进度超预期，10kV产品技术成熟

- 可立克：为台达代工SST隔离变，同步接洽特变、四方等客户，越南、墨西哥产能布局加速推进

- 金盘科技：完成SST/HVDC全产业链布局，北美客户资源优势突出，国内外送样进度较快

建议关注标的

- 特变电工：SST行业先驱，中东高压变产品出海布局，依托战后重建机遇，沙特产能有望对接美国出口市场

- 新特电气：与维谛合作SST隔离变，同步布局整机产品，预计年底前配套充电站场景

- 京泉华：绑定美国BE供应链，与伊顿合作SST隔离变业务