地缘博弈无实质进展，国际油价再度冲高，亚太股市集体跳水，A股与港股同步走弱，市场短期承压态势显著。

美股欧股隔夜迎来反攻，此前国际资本市场走势与油价高度联动，油价涨跌直接影响股市走向，而油价波动核心受地缘危机缓和预期驱动。昨夜美方表态仍在与伊方进行谈判，但未披露任何细节，市场据此对危机缓解产生乐观预期，推动欧洲股市全线走高，美股三大指数也同步收涨。

但这一乐观预期迅速落空，伊方外长3月25日明确表示，过去数日美方虽通过第三方传递停战提议，伊方正对此研究，但双方目前既无直接对话，也未开展正式谈判。新华社26日进一步消息显示，伊方已初步制定霍尔木兹海峡过路船只通行费收取草案，将于下周修订后提交审议，当前霍尔木兹海峡通行仍受阻碍，地缘博弈的核心矛盾并未解决。

市场预期再度反转，国际油价应声再度走强，午间布油、美油分别冲高至98美元/桶、92美元/桶，亚太股市则集体低开跳水。截至北京时间3月26日午间12点，日经225指数小幅下跌0.26%，韩国KOSPI指数跌幅扩大至2.1%，亚太市场避险情绪升温。

A股与港股同步受此影响，早盘均低开后震荡走低，恒生指数午间收跌1.37%，再度跌破年线，恒生科技指数跌幅达2.15%；A股上证指数午间收于3909点，下跌0.58%。此前市场连续两日反攻均未放量，且地缘危机未实质解除，短期反弹本就缺乏支撑，逢高减仓的判断也在今日行情中得到验证。

量能萎缩成为A股短期走势的又一制约因素，3月26日上午两市成交额仅1.22万亿元，较昨日上午缩量2420亿元，若午后量能无明显改善，全天成交额跌破2万亿元已成定局。除上证指数外，A股其余核心指数同步走弱，深证成指、创业板指、科创50指数午间分别下跌0.38%、0.07%、1.00%。

整体来看，A股技术面仍维持此前判断，指数跌破关键支撑后，4000点附近形成明显承压位，短期操作上仍以逢反弹减仓为主。板块方面，尽管近期能源资源板块有所回落，但在地缘危机未彻底解除的背景下，该方向的配置价值仍具确定性，可坚定看好。