液冷服务器赛道12家代表性企业深度分析

液冷技术作为破解高功耗AI服务器散热难题、适配数据中心绿色低碳发展的核心方案，已成为算力基础设施升级的关键赛道。以下梳理12家赛道内代表性企业，从核心技术逻辑、市场发展催化两大维度深度解析，全面展现行业竞争格局与企业核心优势。

风险提示：本文信息均来源于公开市场资料，仅做行业信息参考，不构成任何投资建议。液冷技术路线仍处于持续迭代演进阶段，行业市场竞争或将逐步加剧，股市有风险，投资需谨慎。

1. 英维克

- 核心技术逻辑：国内精密温控领域龙头企业，也是全球仅有的两家同时掌握冷板式、浸没式双技术路径的液冷厂商，技术布局全面，温控解决方案适配各类高功耗算力设备。
- 市场发展催化：已成功通过英伟达认证，正式纳入其全球供应链体系，为英伟达GB200、GB300系列产品专属提供液冷设备；谷歌采购团队专程来华洽谈合作，客户矩阵覆盖腾讯、阿里等国内头部互联网科技企业，海外市场拓展步伐持续加快，全球化布局成效显著。

2. 中科曙光

- 核心技术逻辑：国内液冷服务器领域先行者，技术积淀深厚，早在2015年就推出国内首款规模化量产的液冷服务器产品，率先实现液冷技术商业化落地。
- 市场发展催化：深度参与国家“东数西算”重大工程，浸没式液冷技术市场占有率位居行业前列，占比约28%；与海光芯片形成极强的技术协同效应，算力硬件与芯片适配度高，订单落地确定性强，业务增长根基稳固。

3. 浪潮信息

- 核心技术逻辑：国内服务器市场龙头，市占率高达约32%稳居第一，液冷服务器产品线布局完善，可覆盖80%以上的算力应用场景，产品适配性与场景化能力行业领先。
- 市场发展催化：作为服务器整机头部厂商，直接受益于全球AI服务器出货量爆发式增长；财报数据显示，其液冷业务营收同比增长47%，持续加码液冷技术研发投入，生态整合能力突出，依托整机优势快速抢占液冷市场份额。

4. 紫光股份

- 核心技术逻辑：拥有全栈式液冷解决方案能力，全面覆盖冷板式、浸没式、喷淋式等主流液冷技术路线，可根据不同场景定制化提供一站式散热方案，技术体系无短板。
- 市场发展催化：旗下新华三UniServer系列液冷服务器，可实现高温环境下稳定运行，产品稳定性业内领先；是国内极少数具备液冷整机柜大规模批量交付能力的厂商，目前正积极扩建产线，全力应对激增的市场需求，交付能力持续升级。

5. 高澜股份

- 核心技术逻辑：专注“服务器-机柜-数据中心”全场景液冷解决方案研发，核心产品涵盖液冷板、CDU冷量分配单元等关键部件，聚焦液冷核心硬件制造，产品适配性强。
- 市场发展催化：已实现向华为、浪潮等主流服务器厂商批量交付浸没式液冷产品，商业化落地进度加快；随着新产线正式投产，产能瓶颈彻底突破，同时布局适配高功耗芯片的碳氢类合成冷却油技术，技术前瞻性凸显。

6. 曙光数创

- 核心技术逻辑：北交所上市企业，为中科曙光全资子公司，专注浸没式液冷单一赛道，技术成熟度与商业化落地进度均处于行业第一梯队，形成细分领域技术壁垒。
- 市场发展催化：自研液冷产品PUE值低至1.04，完美契合国家“双碳”战略目标，绿色节能优势显著；已斩获国际客户订单，实现海外市场突破，作为国家级“专精特新”企业，在液冷基础设施领域具备不可替代的技术优势。

7. 工业富联

- 核心技术逻辑：全球服务器代工领域绝对龙头，制造工艺与产能规模行业顶尖，深度绑定全球AI芯片龙头英伟达，具备顶级算力硬件代工能力。
- 市场发展催化：独家承接英伟达GB200液冷机柜代工业务，直接受益于全球AI算力基础设施建设的爆发式红利，随着英伟达高端液冷产品放量，公司业绩增长确定性极高。

8. 申菱环境

- 核心技术逻辑：数据中心温控领域核心竞争者，聚焦液冷细分部件研发，在CDU冷量分配单元细分赛道形成绝对领先优势，产品精度与性能行业标杆。
- 市场发展催化：据官方公告数据，2024年公司位列中国液冷数据中心CDU厂商排行榜第一，同时在智算行业液冷市场也稳居榜首，与英维克等行业龙头达成深度合作，产业链协同优势明显。

9. 飞荣达

- 核心技术逻辑：液冷技术创新型企业，依托电磁屏蔽及导热材料核心技术积累，延伸布局液冷散热领域，实现材料与液冷技术的融合创新，差异化优势突出。
- 市场发展催化：近期战略投资液冷微型泵领域企业，完善液冷产业链布局；积极拓展液冷技术在AIDC、具身机器人等新兴场景的应用，技术布局极具前瞻性，打开长期成长空间。

10. 康盛股份

- 核心技术逻辑：传统制冷业务企业向数据中心液冷赛道转型的典型代表，依托原有制冷技术积淀，快速切入算力散热领域，实现业务赛道升级。
- 市场发展催化：作为液冷服务器概念股，近期资本市场表现活跃，多次触及涨停，市场关注度与资金认可度显著提升，充分反映资本市场对液冷赛道发展前景的看好。

11. 南方泵业

- 核心技术逻辑：国内首家主动布局数据中心液冷赛道的国有上市泵企，聚焦液冷系统核心动力部件研发制造，为液冷系统提供稳定动力支撑，细分部件专业性极强。
- 市场发展催化：重磅发布针对数据中心场景的专属液冷系统解决方案及NF-CDU系列新品，成功从通用泵业切入高附加值液冷赛道，业务结构优化升级，未来业绩弹性空间广阔。

12. 开特股份

- 核心技术逻辑：北交所上市企业，依托汽车热管理传感器核心技术，横向切入数据中心液冷赛道，实现跨领域技术迁移，传感器技术适配液冷系统监测需求。
- 市场发展催化：通过战略投资数据中心能源管理公司，构建“汽车热管理+算力中心液冷”双场景业务布局；核心产品如管路温度传感器，是保障液冷系统安全、稳定运行的关键监测部件，市场刚需性强。