本轮甲醇暴涨的核心导火索，是中东地缘冲突直接击穿了全球甲醇供应链的核心。伊朗是全球第一大甲醇出口国，我国60%的进口甲醇来自伊朗，本次冲突导致伊朗超80%的甲醇装置停车，霍尔木兹海峡航运受阻，4月伊朗货源到港量或降至20万吨以下，月度供应硬缺口超50万吨，直接扭转了国内供需格局。
叠加国内甲醇开工率已逼近满负荷，春季检修进一步压缩供应弹性；港口库存连续4周大幅去化，可流通货源持续收紧，贸易商捂货惜售情绪浓厚；下游MTO利润修复开工回升，传统下游春季复工刚需回暖，全球原油天然气价格共振抬升成本，多重因素形成涨价正反馈。
后续需重点关注中东地缘进展、伊朗装置复产情况，以及高价对下游需求的负反馈，地缘不确定性下行情波动加剧，切勿盲目追高。
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