#中国海洋石油# 2025
营收：3982亿（-5.3%，油价跌）
净利：1221亿（-11.5%，仍巨赚）
现金流：2090亿（超级充沛）
桶油成本：≈27美元/桶（全球最低梯队）
负债率：≈30%（极低、无压力）
分红：派息率45%，全年股息1.28港元/股
产量：+7%，储量+6.9%
盈亏平衡点：≈30美元/桶（油价再跌也很难亏）

央企+全球最低成本：安全边际极强
油价≥50美元就赚爆，≥60美元高利润
无杠杆、现金流爆炸、高分红
产量每年稳增4–7%，对冲油价下跌
政策/合规/汇率风险极低
2026目标明确：产量7.8–8.0亿桶油当量
#中国海洋石油#