重磅利好！德国636亿气候计划落地，风电+中国电车出海双主线18只核心受益股全梳理

德国联邦政府正式通过《2026气候保护计划》，计划投入80亿欧元（约636.44亿元人民币），推出67项碳减排措施与23项生态修复工程，目标2030年前实现额外2710万吨碳减排。政策核心形成两大明确受益主线：一是风电等可再生能源大规模扩容，打开欧洲市场增量；二是划拨30亿欧元重启购车补贴，首次将中国品牌进口车纳入补贴范围，破除新能源车出海政策壁垒，整车与供应链直接受益。

一、风电产业链核心受益股（欧洲布局领先）

1. 金风科技
国内风电整机龙头，全球市占率领先，欧洲尤其是德国为核心海外市场，整机与运维服务充分受益当地装机扩容。

2. 明阳智能
海上风电龙头，海外拓展提速，欧洲项目落地经验丰富，大兆瓦风机适配德国海上风电加码规划。

3. 运达股份
风电整机领先企业，重点布局欧洲市场，产品符合欧盟技术标准，有望承接德国风电订单增量。

4. 大金重工
全球风电塔筒龙头，欧洲收入占比高，德国客户与配套产能稳定，直接受益装机规模扩张。

5. 天顺风能
塔筒及叶片核心供应商，海外产能完善，欧洲业务占比居前，深度绑定全球主流整机厂。

6. 泰胜风能
长期深耕欧洲市场，与德国本土风电企业合作稳定，欧盟出口规模持续增长。

7. 东方电缆
海缆龙头，具备超高压海缆供货能力，欧洲海上风电项目经验充足，受益海缆需求放量。

8. 亨通光电
海缆与海洋工程服务商，欧洲多国业务覆盖，德国海上风电项目落地较多。

9. 日月股份
全球风电铸件市占率第一，深度供应全球整机厂商，欧洲市场收入占比高，需求弹性显著。

二、新能源车出海+供应链核心受益股

10. 比亚迪
全球新能源龙头，欧洲销量高增，德国布局完善，车型适配补贴政策，销量有望进一步提速。

11. 上汽集团
出海龙头，MG品牌欧洲销量领先，德国为核心市场，多款车型符合补贴标准。

12. 吉利汽车
旗下极氪、沃尔沃在德销售网络成熟，新能源产品力贴合当地需求，受益补贴放量。

13. 蔚来汽车
欧洲高端市场布局完整，换电生态认可度高，补贴放开后性价比与竞争力显著提升。

14. 小鹏汽车
智能电动车型加速入欧，德国为重点市场，政策利好带动当地销量快速增长。

15. 宁德时代
德国建有量产产能，深度绑定欧洲车企与中国出海车企，直接受益德国新能源车市场扩容。

16. 亿纬锂能
欧洲市场布局完善，合作多家主流车企，同步配套中国出海品牌，需求持续受益。

17. 拓普集团
全球汽车零部件龙头，欧洲配套产能落地，绑定多家头部车企，订单弹性充足。

18. 伯特利
线控制动龙头，欧洲市场拓展迅速，核心配套中国出海车企，受益需求集中释放。

总结

本次德国超600亿气候计划，为国内风电、新能源车两大赛道带来确定性海外增量。
风电方向：欧洲市场布局深、海外收入占比高的整机与零部件龙头优先受益订单释放。
新能源车方向：政策打破隐性贸易壁垒，中国品牌性价比大幅提升，出海整车龙头+动力电池+核心零部件有望迎来销量与业绩双击。
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