下周A股重要看点：国常会重磅部署落地！两大板块有望率先绝地反击

在此前《A股重磅资金报告：突发利空！伊朗关闭霍尔木兹海峡！美股重挫！》中，我们已剖析本周A股剧烈震荡、走出极端行情的核心原因：市场三大主力资金分歧加剧、各自为战，游资整体处于休眠状态，仅周五小幅进场抄底；主动基金周一抄底后便连续高抛减仓，唯有被动基金成为本周市场主要护盘力量。

本周末消息面迎来多项重磅事件，将直接重塑下周A股市场格局：一是全国社保基金副理事长金荦相关表态释放信号，社保基金历来在A股大幅调整时果断加仓，具备极强的市场风向标意义；二是三大运营商算力收入持续攀升，全面转向以Token服务为核心经营主线，算力商业化进程加速；三是高层主持召开国常会，专题研究加快建设分级诊疗体系相关政策措施，释放明确政策利好。

结合消息面、基本面、资金面与技术面多维研判，下周A股主线热点或迎来切换，除AI算力板块迎来错杀纠错机会外，锂电池板块在高景气度支撑下，中短期交投热度将显著回升，两大板块有望成为市场反弹核心力量。

一、AI算力：硬件+租赁双线发力，主力加仓助推纠错行情

人工智能始终是全球资本市场核心赛道，虽因前期累计涨幅较大，易受短期利空消息扰动出现剧烈震荡，但行业高景气根基牢固，每次调整后往往都能迎来趋势修复行情。

近期，谷歌新算法消息冲击市场，引发全球存储板块集体回调，进而带动AI算力硬件全产业链走弱，市场恐慌情绪蔓延。但华尔街机构已陆续发声澄清，指出市场存在明显误读，此次回调并非行业拐点。摩根士丹利最新研报明确表示，该算法仅作用于AI推理阶段的键值缓存（KV Cache），既不影响模型权重所需的高带宽内存（HBM），也与AI训练任务无关，所谓6倍内存压缩，本质是提升单GPU吞吐量、优化运行效率，而非降低存储总需求。

从行业基本面来看，存储芯片供需格局依旧偏紧，行业高增长趋势明确。预计2026年全球服务器DRAM需求将增长39%，HBM需求年增速更是高达58%，这一供需紧张格局将持续至2030年。由此可见，本周存储芯片板块受谷歌算法消息、美伊冲突双重影响遭遇错杀，进而拖累CPO、液冷服务器、算力租赁等细分领域同步调整，随着利空误读被澄清、多重利好持续释放，AI算力产业链即将迎来强势纠错行情。

（一）AI算力硬件：需求共振+供应收紧，产业链景气度持续走高

CPO领域，3月以来，无人机、人工智能、AIDC建设需求全面共振，G.657.A2光纤价格突破210元/芯公里，刷新历史价格天花板；同时，全球法拉第旋光片核心供应商日本Granopt，因钆、铽、镝、钇等稀土原料库存耗尽，宣布产线停炉减产，直接导致全球市场供应收缩，进一步支撑CPO产业链价值。

存储芯片领域，全球存储大厂美光科技发布超预期业绩增长指引，行业复苏态势明确。被动元件方面，全球龙头村田发布涨价函，针对AI服务器、高端车规级MLCC产品全面涨价，涨幅15%—35%，新价格4月1日正式执行，上游原材料涨价直接传导至算力硬件端，印证行业高景气。

（二）AI算力租赁：Token需求爆发，云计算迎来量价齐升

在中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏指出，Token（词元）是智能时代价值锚点，也是连接技术供给与商业需求的结算单位，为算力商业模式落地提供量化标准。最新数据显示，今年3月中国日均Token调用量突破140万亿，两年间增长超千倍；上周全球AI大模型总调用量20万亿Tokens，环比增长20%，其中国内大模型调用量7.35万亿Tokens，环比大涨57%，远超美国3.5万亿Tokens、7%的环比增速。

受全球AI需求爆发、供应链成本上涨双重推动，阿里云、百度智能云同步宣布涨价，平头哥真武810E等算力卡产品涨幅5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）涨幅达30%，算力租赁行业进入量价齐升周期，云计算作为核心细分赛道，迎来高速增长机遇。

从A股资金动向来看，AI算力两大方向均获主力机构重点布局。过去1个月，AI算力硬件细分中，CPO板块15家公司、存储芯片11家公司、液冷服务器12家公司获主力大幅加仓；即便本周板块回调，CPO依旧获得主力持续加仓。AI算力租赁领域，云计算板块6家公司获主力吸筹，目前机构仍处于持续布局阶段，后续上涨动能充足。

二、锂电池：供需格局逆转，机构游资合力加仓开启主升浪

锂电池板块此前因供给过剩、行业利润下滑持续走弱，但自去年下半年起，行业基本面迎来根本性扭转，板块指数开启稳步上行通道，始终依托60日线强势运行，极少跌破中期生命线。

在A股市场，能走出持续两个月以上中期主升浪的板块，绝非单纯概念炒作，而是实打实的基本面驱动。锂电池此轮走强，是新能源汽车销量增长、人工智能储能需求提升、新能源装机量激增三重因素共振的结果，本周板块更是逆势大涨，核心得益于三大重磅利好加持：

1. 供给端收紧：津巴布韦锂精矿出口禁令再度升级，导致当地中小矿企陷入现金流危机，全球锂供给扰动加剧。津巴布韦锂产量占全球10%，其锂原矿及精矿几乎全部出口中国，占我国锂精矿进口总量的20%，禁令升级直接加剧国内锂资源供给紧张格局。
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2. 库存持续去化：国内碳酸锂库存持续下降，已跌至近三年低位，周内库存下降414吨至不足9.9万吨，其中冶炼厂库存降至1.6万吨，下游库存4.6万吨，可用库存天数不足10天，供需缺口持续扩大。
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3. 需求端爆发：1-2月我国动力和储能电池累计销量262GWh，同比大涨53.8%，其中动力电池销量177.2GWh，同比增36.5%，储能电池销量84.8GWh，同比飙升108.9%；3月国内电池样本企业排产环比增长21.93%，上下游产业链排产同步提升，机构预计4月排产将继续大幅增长。

当前锂电池产业链供需格局已彻底逆转，供给端受海外政策限制持续收紧，需求端三大下游领域高速增长，推动碳酸锂库存锐减、价格上行，行业景气度全面回升。资金层面，去年下半年机构已开始布局锂电池，本周更是迎来机构与游资合力加仓：周四大盘调整时机构大幅抄底，周五板块领涨两市，机构不仅未止盈反而继续追高加仓；游资周三小幅布局，周五同步追高买入，锂电池成为本周唯一获得两大主力资金合力增持的板块。

下周两大板块操作节奏研判

（一）AI算力

以核心细分CPO板块为例，其中期趋势稳健，始终依托60日线这一中期生命线运行，调整阶段极少有效跌破该均线。截至本周五收盘，CPO板块指数位于60日线之上、20日线之下，处于短期区间震荡格局。操作上，只要60日线不被有效跌破，且板块指数未向上偏离5日线形成技术超买，均可逢低布局；若指数突破20日线压制，将有望开启新一轮趋势上行行情。

（二）锂电池

以能源金属板块为核心参考，其中期走势与CPO高度相似，依托60日线稳步上行，即便短暂跌破也能快速收复。本周在资金推动下，板块指数走出四连阳，周五长阳突破所有短期均线，完成技术面弱转强。但需注意，当前指数已出现偏离5日线的迹象，叠加市场整体环境仍有波动，下周建议等待指数回踩5日线附近后，再进行低吸操作，把握稳健入场时机。

本文仅为市场行情与产业逻辑分析，不构成任何投资建议。A股市场受政策、资金、外围环境等多重因素影响，板块走势存在不确定性，投资者需结合自身风险承受能力，谨慎决策。

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