复盘二——石油板块
1，石油期货上涨到110区间被频繁做空，但中东现货石油达到120-150美元，战争不停，价格也很难降下来。
2，根据摩根大通的预测，石油价格在130美元维持3个月以上，会引发全球经济衰退。我国3月已经停止成品油出口，俄罗斯也开始停止汽油出口，我国石油储备没有公布具体数据，预计可以维持180天的消耗量，我国每年石油产量2.16亿吨，进口5.78亿吨，进口比例72%，根本没法国产替代。

3，中海油每年8%的产能增长，容易开发的，低成本的油田已经饱和，剩下的就是开发难度大，成本40-60美元的，在全球油价低的时候根本不需要开发这些，但从国家能源战略安全角度，也得降低进口数量。现在是能短期补贴油价，能找俄罗斯买到油，但价格也是极高的，100美元现货价卖给你要不要？涨到150美元时要不要？这种价格中国也不能买，我们是制造业大国，高油价冲击很大。

4，发改委对油价管控，涨幅只有一半，对海油，中石油的售价定在多少钱目前看不到，上游石油股的实际利润2026年能有多少？不能简单按计算器，能掌握信息的主力才能计算出来了。

5，此外，石油，煤炭，粮食，这些战略民生物资估计都会进行价格管控，压缩企业利润，保障社会稳定。

6，中海油每年都有产能扩张计划，在今年会不会大幅度扩张？将未来5年的产能计划在今年一次性扩张完？我不是发改委哈，但我觉得有可能的，自己挖的油，总比买中东那个便宜，万一进口不到那么多数量，也得保障飞机，轮船，汽车，化工这类硬刚需啊。那最受益的不是石油股，而是挖油打井这类产业链，比如海油工程，中海油服，我打算下周配置15%比例，博弈产能扩张和二波行情。

7，依然关注原油lof 的溢价回落机会，上周5个交易日其实已经把溢价压下来不少，目前还没到可交易的状态，布油价格打下来后又回升，那几只lof没有好机会的话就放弃了。