2026.3.30 大 A 重点关注

1、金正大（002470）：化肥+锂电池+磷化工

2、川润股份（002272）：储能+液冷服务器+华为

3、赤天化（600227）：甲醇 + 化工 + 煤炭 + 化肥

4、百川股份（002455）：TMP涨价+锂电闭环+化工龙头+转债强赎

具体投资逻辑如下：

1、金正大（002470）：化肥+锂电池+磷化工

（1）公司主营复合肥、磷肥及新型肥料，缓控释肥产能全球领先，实际控制人为临沭县国有资产管理服务中心。
（2）根据2024年9月18日公告，公司子公司磷酸铁电池正极前驱体材料项目目前已完成项目设计、部分基建施工，已取得安全预评价、能源评价、环境影响评价、水土保持、土地使用证、用地规划证、工程规划证、施工许可证等手续，目前主要在建设35KV变电站机电项目等，目前磷酸铁的市场行情不及预期，公司将根据磷酸铁市场行情的变化情况，适时调整投资策略和建设进度。
（3）据2026年2月25日中证网报道，尿素、硫酸钾复合肥、磷酸一铵等主流品种价格大涨。其中，数据显示，2月24日磷酸一铵（55%粉状）市场价达到3850元/吨，同比上涨16.67%。金正大证券部工作人员表示，春夏两季是化肥行业传统销售旺季，目前行业整体处于季节性景气周期。

2、川润股份（002272）：储能+液冷服务器+华为

（1）四川川润股份有限公司的主营业务是新能源流体系统及液压元件制造及销售、提供流体工业技术服务、清洁能源装备及解决方案、储能装备及系统集成、数字化供应链智造服务等。
（2）公司拥有30多年液冷温控技术积累，确定聚焦智算中心、超算集群、数据中心、储能电站等高发热密度场景，推动液冷技术向标准化和规模化跨越式发展。公司作为《数据中心液冷系统技术规范》国家标准的第一起草单位，构建了“技术创新－产品迭代－生态协同”的全价值链闭环，致力成为数字基础设施的高效散热基石。公司液冷业务有序开展，已经持续获得国际国内客户订单并交付 。
（3）2024年3月11日微信公众号发布：华夏鲲鹏与川润在华灏鲲鹏西部产业基地隆重举行战略合作签约仪式。双方将在数字能源领域实现深度合作，共同推进我国数字能源产业蓬勃发展。华夏鲲鹏集团源于2001年成立的深圳市华灏机电有限公司，该公司是华为的内生企业，总部位于深圳，由华为技术有限公司的高管、骨干精英内部创业成立的高科技通信设备及电子产品制造企业、国家高新技术企业和现代化公司。

3、赤天化（600227）：甲醇 + 化工 + 煤炭 + 化肥

（1）公司主导产品“赤”牌尿素在全国同行业内有较高的声誉。“赤”牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。
（2）桐梓化工采用了世界先进的美国德士古水煤浆气化技术、瑞士卡萨利氨合成以及丹麦托普索甲醇合成技术，高品质的质量保证了桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富。
（3）安佳矿业作为公司全资子公司，拥有丰富的煤炭资源，煤矿设计产能为年产60万吨，未来安佳矿业产能充分释放能为桐梓化工提供更多的燃料煤，有利于降低桐梓化工生产运行成本，更具市场竞争力。

4、百川股份（002455）：TMP涨价+锂电闭环+化工龙头+转债强赎

（1）公司经过多年持续、快速的发展，现已成为国内细分领域生产规模领先、市场地位突出的生产企业，具有明显的规模优势。公司在成本控制、技术研发、协同效应以及市场适应性等方面均具备较强的市场竞争力和风险抵御能力。
（2）公司近年来积极在锂电材料领域实现计划延伸，目前已投资建设针状焦项目、负极材料项目、正极材料项目、锂电池资源化利用项目等多个项目。
（3）公司遵循自主创新的技术创新战略，不断加大对技术研发的投入与支持，建立了以市场为导向的技术创新体系，并在多年的研发积累中逐步形成了自身的技术竞争优势。