机构看法

【光伏设备】回调解释　
　
今日马斯克光伏板块回调较多，迈为股份领跌，大概原因和对应解释如下　
　
1）SpaceX总裁 格温妮·肖特韦尔（Gwynne Shotwell） 接受 《时代》周刊（3月26日最早报道，国内媒体3月29日周六转发。　
肖特韦尔明确称：“I think we cap out at 15,000 to 20,000 Starlink satellites.”（星链宽带卫星最终上限1.5万–2万颗） ，较此前申请的3万颗下降。　

我们认为:事件在3月26日就有，今天跌更多是国内媒体周末转载后带来的量化资金问题。　

迈为等国内太空光伏设备的基本盘是算力卫星，通信卫星削减1万颗只对应1gw光伏产能。目前电池端已收到spacex 8-9gw订单，一季报预计见合同负债，二批订单后续有望下单，且二批订单有望补齐拉晶，切片，组件缺口（补到20gw）。

产业进展正常。　
　
2）市场担心设备出口管控，限制美国太空特别是spacex背后军方技术发展。
　
我们认为:该传闻已流传三四个月，据我们了解，zf部门定调是对北美市场不干涉，对南亚某国自证不是最先进设备即可，与2-3年前的出口策略一致，不设置纸面禁止令，只有窗口指导，且主要针对南亚。且从逻辑推断，光伏设备限制出口对美伤害性较小，本身当年走的也是国产替代，而且卖了设备后，后续辅材，耗材，靶材都可以卡脖子。　
　
3）担心一季度业绩　

我们认为:由于去年基数本身低，光伏设备一季度业绩整体表现一般但不会很差，部分企业有增长的希望。　
　
我们依然看好光伏设备二波行情，s四月初来国内讨论订单，t也在交流10gw量产和40gw下单，节奏还在加速。比较好的节点可能在4月底或5月，迈为股份发货，以及t40gw和s20gw订单落地后，若短期超跌可择机布局。