#a股##基金# 14种“低波因子”指数，今年以来谁更稳？

在金融学中，波动率指标通常被定义为风险的同义词！它用来衡量某类资产（如股票、指数、基金）价格，在过去一段时间内，或在未来预期中，偏离其平均值的程度。

高波动率，意味着资产价格在短时间内可能出现剧烈调整，不确定性极高。虽然潜在收益大，但面临的本金亏损风险也大；低波动率，意味着资产价格走势平滑，涨跌幅度相对温和，持有体验更舒适，确定性相对也较高。

常见的波动率指标有3种：

1）历史波动率。衡量过去一段时间内，资产价格的实际波动幅度，常见的比如“低波”因子指数基金。

2）隐含波动率。衡量未来市场预期的波动幅度，用于判断市场情绪。可以通过期权价格反推出来，比如著名的VIX指数（常被称为“恐慌指数”），用于衡量标普500未来30天的隐含波动率，它更像是一种实时的市场情绪温度计。

3）贝塔系数。用于衡量某只股票或指数，相较于大盘（如上证指数、中证全A）的波动敏感度，有助于量化风险、控制回撤。

“低波因子”指数，是量化投资中一个经典且经久不衰的因子。它以历史波动率和贝塔系数为指标，筛选出过去一段时间内，价格波动幅度较小的股票作为成分股，从而能够提供更好的风险调整后收益。

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