外资买成芯片设计ETF第一大持有人，年内上市ETF首现！

即将在周四上市交易，国泰上证科创板芯片设计主题ETF最新披露的上市交易公告书显示，巴克莱银行是该基金截至上市前的第一大持有人。这是年内上市的ETF中首次出现外资机构买进前十大持有人的情况。

注意到，去年11月以来，外资机构现身新上市ETF的前十大持有人行列的情况开始增多。最新披露的2025年基金年报也透露了外资机构的调仓动向，成长主题基金较受关注。值得注意的是，除了新上市的ETF外，外资机构在存量产品上的调仓动作也不少。

还是以巴克莱为例，目前该机构已经出现在66只ETF的前十大持有人行列，最近加仓较多的是几个港股通ETF。在旌扬看来，过去几年A股市场主要制度漏洞被填平后，外资流入A股的意愿已经明显增强。

而特朗普上台后，美国的不确定性增加，则进一步加大了外资流入中国资产避险的意愿。这也是过去一年来，A股的整体表现要远强于美股的原因。同时可以预见的是，美伊冲突爆发期间，A股较美股将更具韧性，更抗跌。