重视维生素涨价弹性及持续性【中泰建材&化工|孙颖团队】

原材料不足，海外企业进入检修。VA、VE核心原材料为石油基产品，例如异戊二烯、甲醇、甲苯等，海外龙头巴斯夫、帝斯曼核心产能在欧洲，其VA、VE占全球产能超过40%，受到涨价影响和核心中间体短缺下海外产能已开始停产检修。
#VA、VE价格双双突破10万/吨。VA价格涨至11万元/吨，周环比上涨16%，VE价格涨至10万元/吨，周环比上涨18%。按照我们的测算，VA、VE成本涨幅远远低于价格涨幅，且欧洲生产企业还在持续提高报价。维生素在饲料总成本中占比不足2%，涨价传导顺畅，订单签约进度正常。

小品类维生素泛酸钙、VK3等价格上涨。维生素直接下游是饲料预拌粉企业，大品类VA、VE涨价会带动小品类同步涨价。泛酸钙价格周环比上涨+64%、VK3价格周环比上涨+18%。小品种维生素例如VB1、VB3、泛酸钙、肌醇等因价格处于历史较低分位数，企业挺价动力强劲，每周均有小幅涨价。

玫瑰重点关注：新和成 （主要产品VA、VE、蛋氨酸价格大涨）、浙江医药 （5000吨VA、4万吨VE）、华恒生物 （合成生物学龙头，国内泛酸钙、肌醇龙头）、兄弟科技 （VB3、VK3、VB1、泛酸钙）

红包风险提示：下游需求减少、海外停产企业复产超预期
烟花派点恳请支持中泰化工：孙颖、刘梦岚