#V+操盘日记##股民电台#http://t.cn/AXfgluqW：如今BD的合作阶段提前，MNC从后期介入转为早期锁定，高度认可中国创新药企业的早研能力；中国药企与MNC合作从单一产品授权转为利用自身创新技术平台共同开发多项早期管线；合作分工转变，从MNC主导全流程转为中国药企全权主导早期研发，MNC承接全球后期开发、注册与商业化，更利于产出。

中国创新药BD交易已告别“低价时代”。2026年迄今的平均首付款金额较2025年全年平均值高出22%。若交易价值趋势保持稳定，2026年中国创新药企参与的授权合作首付款金额将持续增长，业绩兜底是医药行业的基础。而行业管线方面，也是大有可为的，基本上都是大蓝海的情况，科研兑现率高。
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