牛市亏钱更扎心！煤炭板块集体暴雷，9股业绩全线下滑，龙头也扛不住

今年这行情太伤人，看着指数走牛，手里股票却一路A杀。春节后机器人、AI应用普遍腰斩，化工、石油煤炭接连破位，赚钱难、亏钱快成了常态。

煤炭股这波下跌，根源就是年报集体暴雷。已披露2025年报的9家煤企，营收利润全线下滑，多家直接由盈转亏，风险不容忽视。

2025煤炭股业绩雷区一览

• 郑州煤电：营收35.5亿，同比-16%；净利润-9.27亿，同比暴跌428%

• 恒源煤电：营收55.3亿，同比-21%；净利润-1.92亿，同比下滑118%

• 开滦股份：营收173.9亿，同比-18%；净利润-0.32亿，同比下滑104%

• 上海能源：营收76.8亿，同比-19%；净利润2.20亿，同比下滑69%

• 淮北矿业：营收411.3亿，同比-37%；净利润15.06亿，同比下滑69%

• 兖矿能源：营收1449亿，同比-7%；净利润83.81亿，同比下滑44%

• 新集能源：营收122.8亿，同比-4%；净利润21.36亿，同比下滑11%

• 中煤能源：营收1480.6亿，同比-22%；净利润178.84亿，同比下滑7%

• 中国神华：营收2949.2亿，同比-13%；净利润528.49亿，同比下滑5%

业绩崩盘核心原因

煤价持续走弱、供需宽松是主因，叠加成本刚性上涨、资产减值计提、财务费用高增、辅业拖累，中小煤企直接亏到击穿底线，龙头也只能小幅收缩利润。

板块整体进入周期下行阶段，高位被套的朋友务必警惕后续破位风险，别盲目抄底。

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