【#韩国股市跌入熊市# 】#韩股熊市# 3月31日，韩国股市下跌，中东局势紧张推高油价，引发通胀担忧，并削弱了以科技股为主的市场风险偏好。韩国综合股价指数（Kospi）周二收跌4.26%，较2月下旬的历史高点累计跌幅已接近20%，步入技术性熊市，该国市值最大的两家公司——三星电子和SK海力士跌幅均超过5%，成为主要拖累。

这一轮下跌凸显出，在高度依赖AI投资驱动的市场中，情绪转变可以有多快。韩国股市此前是全球表现最强劲的市场之一，但自伊朗战争爆发以来，随着通胀可能更快上行、利率或将提高的担忧升温，市场开始质疑AI热潮的持续性，韩股在3月成为受冲击最严重的市场之一。

分析师表示：“市场的注意力现在几乎全部集中在中东战争上，只要双方没有出现明显的缓和迹象，股市还会继续走弱，其中也包括Kospi中的大型科技股。”

本轮回调也使Kospi逼近5000点关口——这一里程碑曾在1月下旬由总统李在明所推动实现。

除了地缘政治因素外，谷歌一项新技术也加剧了投资者的不安。该技术据称可显著减少训练大语言模型所需的内存容量，如果未来云计算巨头对高端芯片需求下降，可能削弱韩国芯片厂商的定价能力。受此影响，三星电子和SK海力士已连续多日下跌。

分析师表示：“投资者同样担心谷歌TurboQuant技术的进展会如何影响存储芯片需求，而这正是韩国半导体产业的核心产品。当前市场只能在不确定中承受波动。”

今年以来，韩国股市波动极为剧烈。Kospi的熔断机制（单日跌幅达8%触发停盘）历史上仅触发过8次，其中本月就出现了两次，波动程度已可与2020年疫情冲击时期相提并论。

截至周一，本月韩国股市市值已蒸发约7390亿美元。周二，外资净卖出3.8万亿韩元的Kospi股票，而散户和本地资金则选择加仓。不过，从年初至今，该指数仍累计上涨约20%。（中国基金报）