3月收官，A股回调了了6.5%，我的账户也绿了

3月最后一个交易日结束了。沪指本月累计回调6.51%，科创50、中证500回调超10%。我今天想着去抄底券商，没想到到这只券商，港股直接就来了一个地板的波动。

看了一眼盘面，今天主力资金净流入银行、贵金属、交运设备，电新行业净流出超157亿。中际旭创被砸了18个亿，新易盛、兆易创新也在卖单榜上挂着。

钱从科技股跑出来，躲进了银行和黄金。市场情绪还是谨慎了。

韩国股市回调更多了

今天最惨的不是A股，是韩国。KOSPI指数收低4.26%，3月累计回调了19.1%，创下2008年10月以来最大月度回调幅度。

19%是什么概念？一个月掉近五分之一。我查了一下，2008年10月那是金融危机最惨的时候，韩国股市一个月掉了22%左右。这次差一点就追上了。

韩国是出口导向型经济体，对油价、对全球贸易极度敏感。中东冲突、油价破百、芯片需求波动，哪一个都能把韩国股市按在地上摩擦。三星电子、SK海力士这些权重股，这个月都调整了不少。

A股回调6.5%，相比之下好像没那么惨了。人嘛，比惨的时候总能找到安慰。

黄金分歧很大

今天瑞银和高盛对着干。瑞银说黄金牛市快结束了，预计年底金价逐渐回落，未来几年走低。理由是美联储今年可能不降息，黄金和利率是反向关系。

高盛说黄金还能涨，年底看到5400美元。理由是央行持续购买，美国今年还会降息两次。

两边都是大机构，你信谁？我谁都不信。黄金这东西，短期看地缘、看美元、看利率，长期看信用。

两艘中国船过去了

今天还有一个好消息。在波斯湾滞留一个多月的两艘中国集装箱船，顺利通过了霍尔木兹海峡，驶入阿曼湾，预计4月6日到马来西亚。

这是自2月底以来，我国大型船只首次通过霍尔木兹海峡。全球供应链松了口气。

消息出来后，油价小幅回落。之前市场担心海峡被彻底掐死，现在看没那么糟。伊朗的封锁是有选择的，针对美以及其盟友，中国的船能过。

但别高兴太早。伊朗的收费法案还没落地，美以船只仍然被禁。海峡随时可能再关。中远海控这些航运公司，短期情绪利好，但长期还得看局势。

AI还有机会

瑞银今天还说了个观点：中国市场的调整可能过度了，优质AI股票迎来布局窗口。互联网板块12倍市盈率，已经回到DeepSeek发布前的水平，估值没反映AI投资带来的收益。

这个观点我部分认同。AI是长线赛道，不是炒一波就完的。但现在的市场情绪太差了，资金都在避险，AI再好的逻辑也得等风来。4月决断，业绩说话。AI里真有业绩的公司，下来是机会；蹭概念的，下来是陷阱。

3月收官总结

回头看3月，市场走得挺惨。月初还在冲高，月中开始回调，月末勉强企稳。电力板块成了最大亮点，华电辽能涨了140%，华电能源涨了130%。算力硬件也还行，腾景科技、源杰科技这些创了历史新高。

4月是决断月。一季报密集披露，业绩好的公司会涨，暴雷的该回调就回调。我的策略不变：拿着底仓，不加不减，等风来。

我问AI，3月A股为什么跌。它说了一堆，我记住一句：地缘风险、流动性收紧、情绪悲观三重叠加。

收盘就这些吧。