2026年3月31日 A股复盘（一季度收官）

信息仅供参考，不构成投资建议

一、大盘概览（冲高回落、尾盘跳水）

- 上证指数：3891.86点，-0.80%；深证成指：13478.06点，-1.81%；创业板指：3184.95点，-2.70%
- 成交：两市合计约1.99万亿元，较前一日缩量
- 个股：上涨1011家，下跌4378家，涨跌比≈1:4.3；涨停44家，跌停6家
- 资金：主力资金净流出570.47亿元；北向资金早盘净流入42.68亿，午后转净流出12.36亿，全天小幅净流出

二、板块表现（防御领涨、科技周期领跌）

🔵 领涨板块（防御+政策）

- 轨交设备：+3.43%，金鹰重工20CM涨停，神州高铁、中铁工业等多股涨停（沿江高铁5000亿投资催化）
- 银行：+0.72%，工行、中行、农行领涨，护盘核心
- 大消费：家电+1.57%、食品饮料+0.23%，白酒龙头获资金抱团
- 医药CRO：逆势抗跌，津药药业3连板，美诺华、联环药业走强（集采缓解+一季报预增）
- 商业航天：神剑股份4连板，再升科技、航天动力涨停（民营火箭IPO+政策加码）

🔴 领跌板块（科技+周期）

- 科技成长：CPO、存储器、半导体、AI算力、锂电池、光伏全线重挫
- 周期：煤炭、化工、有色、电力设备等同步走弱

三、核心原因

1. 季末机构调仓：一季度收官，基金/机构集中兑现高位科技、新能源，转向低估值蓝筹（银行、消费）
2. 套牢盘出逃：沪指3900点上方套牢盘集中，早盘冲高后抛压集中释放
3. 流动性虹吸：权重护盘吸走流动性，中小盘失血大跌

四、3月&一季度主线回顾

- 3月：电力（绿电）领涨，多股翻倍；医药下旬走强；算力硬件活跃
- 一季度：科技成长冲高回落，季末转向防御；高股息、业绩确定性板块受青睐

五、后市简要展望

- 短期：3800-3900点区间震荡筑底，关注量能与北向回流
- 方向：一季报预增、低估值高股息、政策受益（轨交、电力、医药）；科技赛道等待情绪企稳后修复