今天清仓了低波红利，讲一下逻辑，首先这波红利低波，其实我是在1月下旬就开始当作防守仓位来去处理的

当时从自由现金流ETF止盈出来，我没有去追更热的方向，反而是往更低估、波动更可控的资产里切，这本质上不是看多，而是一个仓位结构的再平衡。很多人会把红利低波简单理解为资源股的替代，但我当时更看重的是它的分散性和阶段性的确定性，而不是弹性

然后最近价格还没到我预设的卖点，但走势已经开始出现钝化现象了。滞涨本身就是一种信号，尤其是在一个情绪驱动占主导的市场里，开始出现涨不动这种情况就还是要谨慎的。更关键的是，在前几天的整体市场的大幅回撤里，它并没有体现出应有的防御属性，而是跟着板块一起下去，这一点直接动摇了它最初被我纳入组合的逻辑的

所以那一天的下跌，我是加仓的。然后第二天是卖出，等于做了一个隔日的t，不过我觉得这一步，很多人会觉得矛盾哈，所以我想单独写个长文讲一下，其实不矛盾的。加仓是基于短期情绪错杀，卖出是基于中期逻辑破坏，交易层面和配置层面，本来就应该是两套系统的

卖出的原因也很简单，在现在目前市场环境越来越差的情况下，我们看到赚钱效应很差。所以在目前这个情况下，我们先把已经盈利的，而且之前是为了用来做防御的板块卖出获利，然后接下来我们会把这个子弹留着去做观察，而不是马上着急去买入。这波如果跌下来，其实很多板块都已经有买入机会，要耐心等

从1月下旬开始，到现在基本完成清仓，卖出的原因总结为就是市场环境在变差，赚钱效应在收缩。当市场从有结构性机会走向普遍不赚钱，很多原本成立的逻辑都会开始失效。这个时候，与其纠结下一步买什么，不如先把已经兑现过的收益收回来的

因为如果这波继续往下走，其实很多板块都会慢慢给出更舒服的买点，那时候再去做选择，成本和心态都会更从容的，现在做什么都是翻硬币接下来这段时间，最重要的能力，可能不是发现机会，而是承受暂时没有机会的能力

还是那句话，没事别看盘了，多去看看风景，逛逛公园