商业航天：风偏企稳，新一波中美共振密集催化来临　

【一、国内产业进展迅猛，# 一级比二级火热?? 】　

1. “西部航天科技”合资公司成立： 三角防务联合西测测试、睿投能源、陕西空天院等，注册资本5亿元，覆盖【卫星设计-运载发射-在轨测控】全链条，强化产业链一体化能力。　

2.氦星光联实控人入主雪浪环境、氦星光联目前为一级市场激光通信首屈一指企业，是主要通信星座与三体算力星座等核心供应商，若成功整合则为商业航天激光第一股。　

【二、中美共振催化：3?4月火箭发射 / IPO / 载人登月密集落地】　

【中国关键任务】　

3月30日：# 中科宇航力箭二号首飞，载重10吨级，将成星网、G60星座组网主力运载工具。　

3月底：1-2家民营卫星龙头企业冲刺IPO申报（3月31日前关键节点）。　

4月： 天兵科技天龙三号首飞，承载星网、G60组网任务，含1箭18星/36星高密度发射。　

4月：深蓝航天星云一号 于山东烟台东方航天港首飞，验证海上悬停降落回收技术。　

4月：蓝箭航天朱雀三号遥2 酒泉二次回收验证，突破在望。　

4月下旬：长征十号乙 海南发射，进一步验证网回收技术。　

4月：还有其他诸多型号发射……　

【美国关键任务】　

4月：NASA阿尔忒弥斯Ⅱ任务启动，# 载人绕月飞行里程碑。　

4月中上旬：SpaceX星舰V3版本试飞 （商业化发射能力验证，年内或执行任务）。　

3-4月： SPX提交申报材料　

年中—三季度：蓝箭航天及SpaceX迎来上市节点。　

板块自春节后经历深度回调，整体幅度约30%–40%，当前风险释放充分，看好中美共振下，国内商业航天迎来二波行情　

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