液冷服务器核心零件十大龙头

1. 川环科技——ROE 17.52%
赛道：液冷管路、快接接头
核心：V0级防火管路，UL认证，高压液冷管路市占率超30%，供货英维克、曙光数创
2. 大元泵业——ROE 15.35%
赛道：CDU核心部件·屏蔽泵/电子水泵
核心：液冷温控泵龙头，数据中心液冷泵市占率超30%，合作英维克、维谛等30+客户
3. 银轮股份——ROE 13.29%
赛道：冷板+换热器+液冷系统集成
核心：GPU冷板、CDU、浸没式机组，全球热交换器龙头，获头部互联网厂商订单
4. 巨化股份——ROE 11.59%
赛道：冷却液·氟化液/电子氟化液
核心：国产浸没冷却液龙头，打破3M、霍尼韦尔垄断，直接受益AI算力浸没式液冷
5. 飞龙股份——ROE 10.04%
赛道：电子泵、温控阀、泵阀组件
核心：车规+IDC双赛道，泵阀市占率国内前三，客户覆盖申菱环境、曙光数创
6. 同飞股份——ROE 8.48%
赛道：CDU、恒温设备、液冷集成箱体
核心：液体温控专家，“风冷+液冷”全覆盖，进入运营商集采，边缘计算优势明显
7. 思泉新材——ROE 5.17%
赛道：导热材料、液冷板
核心：超9成营收来自液冷材料，通过英伟达冷板认证，毛利率行业领先
8. 飞荣达——ROE 4.96%
赛道：液冷散热模组、微泵液冷、3D-VC
核心：芯片级液冷方案，适配GB200等高功率芯片，小批量供货华为、超聚变
9.申菱环境——ROE 约5%
赛道：CDU冷量分配单元、液冷机组
核心：AI液冷CDU核心供应商，算力中心核心标的
10.高澜股份——ROE 约4.5%
赛道：冷板、热交换模组
核心：英伟达认证冷板供应商，高端液冷板核心玩家

AI算力爆发直接引爆液冷刚需，行业年增速近50%，2029年规模将突破162亿美元。赛道核心看浸没式液冷、冷板、CDU泵阀、高压管路、芯片级液冷五大方向，其中浸没冷却液弹性最大，冷板占液冷70%，且和CDU最确定，管路ROE最高。