【地缘冲突持续 甲醇供需偏紧格局（附概念股）】 一季度甲醇价格因3月中东冲突爆发式上涨，国内产量增6.7%，进口前高后低3月预计50万吨，库存沿海回落内地先高后去化。二季度若霍尔木兹海峡封锁则进口低供需紧，缓解则价格回调。当前进口骤减、国内开工率92.8%（历史高位），供应无增量，进口缺口扩大难弥补，供需缺口成价格支撑。惠誉认为伊朗战争致供应紧，生产商利润率扩大。港股相关企业：中国旭阳集团60万吨焦炉煤气制甲醇满产；中集安瑞科湛江5万吨绿色甲醇投产，推进二期及海南项目；香港中华煤气与佛燃成立VENEX，注入内蒙古5万吨厂计划扩至30万，目标总产能100万；金风科技兴安盟72.5万吨绿氢制甲醇项目备案，2026年5月开工。
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