#稳言稳语#       这是本年度第一次报告账户运作情况。截止一季度末，账户资产13483.19元，比年初增长约2727元。账户资金的增加主要是两次LOF的套利，以及读者对文章慷慨打赏的贡献，其他收入相当微薄，可以忽略不计。账户运作平稳，理财产品继续持有中，基金定投亦未停止，只是三月份突发地缘冲突，导致收益大幅回撤。后续操作不会受到影响。

      我发现每季对账户的检讨很有必要，并且可以借此机会发布对下一阶段的展望。A股的行情是否还会持续，牛市是否已经走远，这是很多朋友都关心的问题。今年以来，我提出了一个观点，就是各个市场牛市兑现的问题，尤其提出以黄金白银、韩国股市、原油为观察对象。黄金白银在三月份大幅下挫，见顶走熊已成定局。韩国股市亦是惨不忍睹，动辄暴跌。而原油虽时有听闻暴涨的消息，其实高点都没有超过三月初冲突开始时的价格，很快就会验证是否高点已现，这是下一个待验证的。人们通常会把下跌的原因归咎于地缘冲突、美联储利率政策，等等，其实真相只有一个，那就是短期涨幅过大，与基本面背离。

    如果以上三个市场的路径都成立的话，那么A股被同样定理证明的可能性大增。三月份大盘走得很烂，我想更可能是顺势调整，而不是牌烂了。一季度的宏观数据陆续披露，成绩单相当亮眼，比如进出口两位数增长，PMI重回分界线之上。这种势头完全可以延续到下个季度，甚至贯穿全年。多重因素加持下的势头好转，可能很多人还没感受到，这是因为传导需要一个过程，也需要一个介质，其实股市会让一切变得很直观。

     我对二季度的行情感到乐观，市场缺乏持续调整的基础，看似低迷的市场人气，用不了几根阳线就会逆转。我们检验行情是否饱和的标准是，指数是否在短时间内连续大幅上涨。如果还没有，我们就静静地等候，等候那一刻的来临。

《成长账户》（一）