医药板块大涨，一是业绩好，二是产业竞争力强，三是特殊事件加持。

业绩就不多说了，咱们说说最新披露的几个行业数据。国家药监局最新发布的数据显示，今年前三个月，我国创新药对外授权（BD）交易总额突破600亿美元，已接近2025年全年1357亿美元总额的一半。

另外，2026年第一季度，中国创新药对外BD平均首付款达到1.84亿美元，平均总金额超27亿美元，均创下历史最高纪录，较2025年分别增长约59%和46%，较“BD元年”2022年更已增长187%和150%。

可以说，整个行业增速非常猛。但行业发展这么快，竞争力又强，为什么此前不涨呢，现在才涨？

主要原因是，去年上半年涨的太高了，估值需要时间消化。一方面，经过了半年的回调，现在估值已经相当合理了。

另一方面，二季度向来是创新药的特殊行情节点。这是由于每年的四、五月份，全球医药行业有多个盛会召开，大量创新药企会披露最新的项目成果，从而吸引了资金的关注。