2026年4月2日开始再读《段永平投资问答》。买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流折现。未来现金流是指公司整个生命周期所能创造的净现金额（年报现金流量表中最后一栏“现金流量净增加额”便是）。折现是相对于你的机会成本而言的，最低机会成本为国债利率。未来现金流折现只是个思维方式，千万别去套公式，因为变量中的所有假设可能都不靠谱！投资首先是做对的事情（看懂生意模式，企业如何赚钱），然后是把事情做对（看懂未来现金流折现，企业如何估值）。安全边际实际上是指只做你能看懂的生意，不懂不碰。这样可能会失去无数机会，但犯大错的机会也很少。评估一家公司看两点：能否长期获利？利润如何给股东？