这轮回撤其实很说明问题。

不少基金年初冲了一波，市场情绪一热，净值看起来很漂亮，但折腾一圈又随着指数回到去年9月份附近。很多个人投资者也是一样，账面利润来得快，回去得也快。真正值得反思的，不是这一段亏了多少，而是去年赚到钱，到底靠的是什么。

牛市或者结构性行情里，赚钱本来就容易放大人的自信。买对了几只票，踩中了风口，收益一出来，很多人会自然把结果归因于自己的判断力、研究能力和执行力。但市场里最危险的时刻，往往不是亏钱的时候，而是顺风顺水的时候，因为那时候最容易把β当成α，把行情给的收益当成自己的本事。

判断自己是不是真的有选股能力，不能只看赚钱的时候，而要看回撤的时候组合还能不能扛住，看是不是能持续跑赢同类，看收益是不是来自少数几次运气极好的押注，而不是稳定的体系和纪律。说白了，行情好的时候，谁都觉得自己会投资；行情一回头，才知道到底是在靠天吃饭，还是在靠能力赚钱。

投资这件事，偶尔赚到钱不稀奇，真正稀缺的是在不同市场环境里都知道自己为什么赚、为什么亏，并且能把方法长期重复下去。能分清运气和能力，是成熟投资者最重要的一步。#今日看盘#