zz老张，即张亚群，最近假设了一个数学模型：   
假设一位投资者持有1000股 贵州茅台（初始市值约145万元）。   
核心假设： 业绩与分红每年增长10%，分红全额复投。   
极端设定： 股价在30年内始终横盘在1450元上下。   
第0年 (2024)，持股1000，分红 5.16 万元，市值145 万元；   
第10年，持股1828，分红 22.38万元，市值265 万元，年化收益6.22%；   
第20年，持股8125，分红227.41万元，市值1178万元，年化收益11.02%；   
第30年，持股261129，分红1449万元，市值3.78亿元，年化收益20.35%。   
前10年年化收益仅6%出头，但在第20年后开始跃升，最终达成20%以上的超额回报。这证明了复利在“拐点”之后的恐怖力量。   
张亚群说，对于长期净买入者，高股价是复利的“敌人”，而横盘或低估则是复利的“助推器”。   
当然，这是一个假设模型，并且核心假设是业绩与分红每年增长10%。   
这个10%达到达不到呢？   
这就需要见仁见智了，因为2024年，茅台净利润862亿，年复合增长10%，30年后将达到15041.38亿元。这一点，我是不敢想象的。   
但至少说明，我提出的“总是盼着股份上涨是病，得治”的结论是正确的。   
记住：股价一时上涨，只能让我们的投资收益最小化；股价一时下跌，会让我们的投资收益最大化。（闲来一坐）