证监会及沪深北交易所针对量化 / 程序化交易的一套严格新规，将于 2026 年 4 月 7 日正式生效。
一、核心生效文件（4 月 7 日）
证监会：《关于短线交易监管的若干规定》
沪深北交易所：新版《程序化交易管理实施细则》
二、对量化交易的核心约束（4 月 7 日起）
1. 高频交易标准（大幅收紧）
旧规：单账户每秒申报 + 撤单 ≥ 300 笔 才认定为高频
新规：单账户每秒申报 + 撤单 ≥ 15 笔 即认定为高频（门槛降低 20 倍）
2. 报单与撤单硬限制
每秒撤单 ≤ 15 笔
单日总撤单率 ≤ 15%
每笔报单必须停留 ≥ 50 微秒（禁止 “秒挂秒撤” 刷单）
3. 交易通道 “平权”（抹平速度优势）
暂停新增独立交易单元（VIP 通道）
存量独立单元必须至少 10 个账户共用
清退交易所机房专属服务器托管
4. 穿透式监管（封堵分仓）
同一实控人旗下所有账户（含马甲、亲属、境外）合并计算持股与交易
量化策略、算法、参数、风控指标强制备案，禁止 “黑盒” 操作
5. 短线交易锁仓（针对大股东 / 量化机构）
同一实控人账户合并计算，触及 5% 举牌线 即受监管
买入后 6 个月内不得卖出，卖出后 6 个月内不得买入
三、补充说明
上述规则主要针对股票、基金市场。
期货市场配套的程序化交易报告制度于 4 月 9 日 落地微博。
更全面的《程序化交易管理实施细则》完整版将于 7 月 7 日 实施微博。
总结：4 月 7 日生效的新规核心是 “限速、平权、穿透”，直接打击量化高频的速度优势与分仓避规行为，重塑市场公平。