高盛大宗商品专家Tallulah Adams分析，当前能源市场存在显著的"现货-期货背离"：期货市场越来越倾向于定价停火预期，而现货市场则持续定价供应稀缺。核心数据如下：

该行估计，在政策响应之后、供需调整之前，全球商业原油库存净损失达每日1140万桶；霍尔木兹海峡日均流量较正常水平下降95%（4日移动平均）；冲突爆发以来，全球可见原油库存已累计下降1.3亿桶，消耗了2025年全年库存增量的30%；现货端，Dated Brent（北海现货原油，全球实物原油最重要的定价基准）一度触及141.37美元/桶，为2008年以来最高水平。与此同时，期货端布伦特原油下跌约2美元/桶

高盛指出，专业实物市场客户普遍认为，当前期货价格相对于实际供应中断规模而言定价偏低，并认为即便没有进一步升级，当前的供需失衡也足以引发急性供应紧张。