国信宏观】警惕TACO交易

#临阵换将
美陆军参谋长及两位重要将领被解雇。战时换将本属罕见，且发生在特朗普演讲暗示战事升级的次日，恐非巧合。

#战事升级拐点出现
历史上，美战时调整关键将领，往往意味着战事升级的重大拐点。标志政府文官的政治目标与军队武官的专业判断发生了严重冲突。朝鲜战争杜鲁门替换麦克阿瑟、海湾战争切尼替换杜根莫不如此。

#TACO交易需谨慎
被撤换将领对扩大战事均持审慎立场，而此番清洗释放了清晰的政治信号。下阶段战争烈度极可能超出市场预期。