#价值投资日志[超话]# 光纤企业不敢扩产了

要理解今天的暴涨，你必须知道光纤企业曾经经历过怎样的毒打。

光纤产业链里，最赚钱、门槛最高的是光棒（光纤预制棒），它拿走了行业70%的利润。

2015-2018年，受4G和光纤到户建设刺激，光纤被炒到70元/公里，全行业疯狂建厂扩产。

2019-2023年，建设潮退去，产能严重过剩，叠加运营商的地板价集采，光纤价格直接崩盘到15-18元/公里。二三线小厂血本无归，连巨头都只能在盈亏线挣扎。

这五年漫长的寒冬，让全行业患上了严重的“扩产创伤后遗症”。

当这轮AI需求突然砸下来的时候，国内企业的第一反应不是建新厂，而是先提升老产线的利用率。由于光棒扩产有着严苛的环评要求和技术壁垒，从动工到投产至少需要1.5到2年。

这就导致了一个致命局面：供给被彻底锁死了。