价值投资不是那种现在就有价值，全世界的人都知道它有价值，而是现在看不出价值，极少数人看到了它未来有价值，这个时候才低估，这个时候买入就叫价值投资。
在A股，被全中国人民看好认准的优秀公司不可能有低估的时刻，你看贵州茅台，跌了6个年头了，股价越来越低，成交量不断放大。为什么呢？接盘者如此众多，说明认可茅台的人众多。只要成交量不萎缩，说明茅台还没到低估的时刻。真正低估的时候，股票是无人问津的，几分钟无一单成交，甚至半小时无一单成交。原先的大众视野里的优秀公司，如果出现这种情况，那就不再是优秀公司了，离破产退市不远了。
散户为什么赚不到钱？中巴式价值投资一再告诫人们:买股票一定要选好公司，好公司的标准打开财报就一目了然。R0E✔OK
利润率✔0k
自由现金流✔0K
营收✔0K
负债率超低✔0K
……
这样一个滴水不漏的上市公司估值会低吗？如果真低，那是全世界的人都瞎了眼。
那么，价值投资怎么搞呢？
就是寻找那种看起来不优秀，一般人看不上，但独具慧眼，知道它将来一定很优秀。
优秀公司的泡沫是非常巨大的，而且维持巨大泡沫的时间超级长。超过十年都不为过。如果你在泡沫早期冲进去，不管你赚多还是亏少，在里面不出来，时间一长，你就麻痹了，麻木了，哪天泡沫破了还以为是短期调整，死守，最后股价跌去60%到90%以上。
所以，价值投资不是去买众所周知的好公司，众所周知的好公司没有低估值，买入众所周知的好公司，投资回报率没有确定性。
如果你在2021年
贵州茅台最高价每股2627元买入100股（一手）
投入本金就是262700元，那么到昨天收盘，你的市值为146000元，市值缩水116700元。好在茅台分红大方，最近几年平均分红每股50元（大约），116700/5000=23.34年，需要持续分红23年，市值才回本。这是假设股价不涨不跌的情况。当然，乐观者预期三到五年，股价会重回巅峰。那是投资还是赌博呢？
如果股价再下跳一城呢？例如1000元，800元，500元？那一辈子分红都回不了本。人生股票投资时间有几个23年？
价值投资真不是一般散户能搞的，财报亮眼的数据都是无名小卒走成优秀公司的结果，此时的优秀公司确实赚钱但无投资价值，如果仅以股息率稍微大于银行定期而选择买入这个公司，那么，后果有可能是万劫不复。银行定期利息是无风险利息，存款是实的，而股息虽然是实的，但背后的股票市值是虚的，如果股价下跌，那点股息算个啥？毛毛雨矣！一个优秀公司，市净率可以8倍10倍，在基本面无变化的情况下，股价可以破净。
为什么很多散户，以前技术炒股时，投机炒股时还能经常赢，学了价值投资后，反而连续亏本。原因就是入了价值投资的坑，打开财报，数据不亮眼的直接排除，亮眼的入选股票池，等它下跌，腰斩了果断入手。结果，入手的股票又腰斩了（三年一倍叫它双腰斩），以为到底了，又腰斩了（三年一倍叫它三腰斩），看基本面，没变化啊！照样年年高分红，但有什么用呢？那点分红，相较于市值的缩水，毛毛雨呀！