#问答时间#

问：最近有两件事情引起我的注意，第一是诸多pe开始有流动性问题，因为ai叙事本身的质疑以及ai叙事对传统软件行业的冲击，彷佛一门炮管向相反方向同时开火的火炮，对投资ai和软件行业的pe持有投资估值产生冲击，这件事情后续应该会因为海湾战争推高全球通胀进一步挤压credit market而进一步恶化。

第二件事是，阿拉伯国家集体跪倒在以色列和美国的压力下。第一件事情应该会给中国的领导人提个醒，避免pe在国内做大，第二件事情则反映去美元化的过程里（先让我们假设央行开始走正确的路），如果要以阿拉伯世界的资源通货和中国的工业品做交换绕开美元，恐怕美国一声令下，沙特人就会背叛中方。这两件事情叠加在一起，结论应该是中国后续的金融改革和去美元化，只能孤独走在崎岖道路上，前途却不知在何方，难道真的只能是在半导体和ai技术可以完全独立自主之后，加速扩核以绝对武力威慑日韩和阿拉伯人就范么？其实上个月外网有条消息说美俄之间商议媾和，允许俄罗斯重新加入美元支付体系，考虑到普京的智力，我先姑且认为这是没头没尾的谣言。

@王孟源dudu 答：美元霸權受人民銀行歷代行長所賜，依然非常穩固，即便2028-2030年間如我五年來反復預測，出現下一輪慘重金融危機，都不一定能推翻美元的地位，更不用說當前小小的能源價格上漲。這裏的破局方案，參考《對俄烏戰爭的新觀察》留言第68樓。
不過PE的20年風光，的確快要走到盡頭；換句話説，AI泡沫爆破和PE的崩盤，可以基本確定即將發生，而且應該會是那個金融危機的前奏。
王孟源 於 2026/03/20