晚间利好！历史性突破！兆瓦级氢燃料航空发动机首飞成功！

4月4日，中国航发湖南动研所自主研制的兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100，配装7.5吨级无人运输机成功首飞。这是全球首次兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机试飞，标志我国氢能航空动力从技术探索迈入工程实践，填补国内空白、实现清洁能源关键跨越，夯实航空动力自主可控基础。

商业化路径清晰，短期具备兑现预期

技术落地节奏明确：优先在低空无人货运、海岛物流等场景商用，避开载人航空长周期适航认证，短期即可落地；后续逐步向支线、干线飞机拓展，为低空经济打开全新成长空间。

全产业链升级牵引

• 上游：推动低成本绿氢规模化生产

• 中游：加速航空级氢能储运、机场加氢基建建设

• 下游：带动航发核心部件、轻量化耐高温新材料需求放量
形成完整产业生态闭环。

受益个股梳理

一、航空发动机整机及核心部件（核心受益）

1. 航发动力：国内航发整机龙头，中国航发旗下，全谱系研发制造，氢能动力核心配套主体

2. 中航重机：航空锻造龙头，核心锻件配套，氢燃料发动机结构件能力强

3. 航宇科技：航发环形锻件核心厂商，深度合作中国航发

4. 应流股份：高温合金铸件龙头，热端部件核心供应商

5. 中航机电：航空机电系统龙头，适配氢燃料发动机控制、燃油系统

6. 中航电子：航电系统龙头，提供控制系统、传感器配套

二、航空核心材料（需求放量）

7. 钢研高纳：高温合金龙头，热端部件核心原材料

8. 抚顺特钢：特种钢龙头，航发超高强度钢核心供应商

9. 西部超导：高端钛合金龙头，轻量化材料核心配套

10. 宝钛股份：钛合金全产业链龙头，航发结构件材料主力

三、氢能全产业链（基建与系统）

11. 亿华通：氢燃料电池系统龙头，兆瓦级技术储备

12. 美锦能源：氢能全产业链布局，绿氢、储运、加注全覆盖

13. 雪人股份：氢压缩机、加氢站设备核心厂商

14. 厚普股份：加氢站设备龙头，航空加注基建核心配套

15. 中集安瑞科：氢能储运装备龙头，高压/液氢储运技术领先

总结

本次AEP100首飞是里程碑式突破，带动绿色航空与低空经济双轮驱动。

• 第一梯队：整机与核心部件厂商，率先兑现红利

• 第二梯队：高温合金、钛合金等特种材料，需求持续放量

• 第三梯队：绿氢制备、储运加注基建，同步受益生态扩张

长期看，氢能航空兼具零碳、能源安全、成本下降三大优势，契合全球碳中和趋势，是我国航空工业弯道超车核心赛道，空间广阔。
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