这次伊朗冲突，可能不是短期冲击，而是有机会演变成“70年代能源危机2.0”。

几个关键信号已经很明显：

油价已经涨了27%，布油重新站上100美元；美国油价重新回到4美元/加仑；霍尔木兹海峡一旦长期受阻，相当于全球20%的石油供应被卡住。

更重要的是外溢效应已经开始出现：全球航油价格上涨接近96%，日韩LNG期货上涨43%。现在只是库存和战略储备在撑，一旦消耗完，供给缺口会迅速放大。

市场最担心的不是现在，而是“路径依赖”——1970年代的经验说明，一旦进入能源冲击+通胀组合，往往很难快速修复，甚至会重塑整个政治和经济结构。

特朗普的判断是油价上涨是短期现象，但问题在于，这类供给冲击从来不是靠预期就能解决的。如果霍尔木兹不能快速恢复通行，油价上150美元并不是极端情景。

还有一个被低估的点：美国现在的政治环境，已经很难像70年代那样动员全民节能，这意味着需求端调节能力更弱，只能被动承受价格冲击。

本质上，这不是一场单纯的地缘冲突，而是一个典型的“能源—通胀—政治”联动风险。

短期是油价问题，中期是通胀问题，长期是政治信任和政策能力的问题。#伊朗#