2026液冷行情更新 | 3月

“ 2026年3月份的液冷市场呈现出爆发式增长与全方位重构的态势。受英伟达GTC大会、国家政策支持以及AI算力需求飙升的驱动，液冷技术已从“可选配置”正式走向“标配时代”。”

1. 政策与标准

国家四部门联合发文支持：工信部、国家发改委等四部门联合印发了《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》。该方案明确鼓励研发部署液冷服务器、液冷交换机，并将相变液冷技术、液态金属等高性能导热材料的研发应用纳入国家节能发展规划。

行业标准加速推进：行业当前的核心痛点之一是标准空白与兼容性差，以OCP的UQDV2、PBMC等专项工作为核心，流体分配歧管、连接部件的模块化和标准化工作正在加速推进，以实现不同厂商液冷设备的互联互通。

2. GTC 2026与巨头动向

英伟达发布全液冷架构：在GTC 2026大会上，英伟达重点展布Blackwell的继任者Vera Rubin平台（NVL72机架），该架构采用100%全液冷方案，标志着液冷已成为下一代AI基础设施的“默认架构”。

推理专用LPU机柜大举引入液冷：英伟达基于Groq LPU技术推出的LPX机架配置了256个LPU，功耗高达160kW，同样全部采用液冷方案。每台服务器配备8个独立冷板，单机架对应约256个冷板和384组以上快接头（QD），使液冷系统上升至整机架级标配。

谷歌供应链转向中国大陆：由于台湾省主力液冷供应商（如AVC、台达等）产能几乎被英伟达生态包揽，谷歌、亚马逊等北美头部云厂商正将订单转向具备性价比和快速交付能力的中国大陆液冷供应商（如英维克、申菱环境、领益智造、飞龙股份等）。

3. 供应链格局与中国厂商突围

领益智造（立敏达）打入核心生态：领益智造控股子公司立敏达（Readore）成为英伟达Rubin架构Manifold（分水器）生态中唯一一家被官方展出的中国大陆供应商。

奇鋐（AVC）与富世达：奇鋐预计将拿下英伟达LPU液冷板约50%的市场份额，并联合其子公司富世达（供应水冷接头）协同发力，同时准备量产Google TPU V8水冷板产品。

英维克破冰：英维克已进入NVIDIA Rubin平台资源池，其快接头产品已实现小批量出货，水冷头和CDU产品正在测试验证中，预计CDU将在2026年年中获得部分订单。

CDU及上游水泵/板换成最大增量：CDU（冷却液分配单元）市场竞争白热化，带动了上游液冷水泵与板换的批量采购。海外格兰富、威乐，国内新沪（水泵）以及三花股份、宏盛股份（换热器）等上游企业优先受益，订单暴涨。飞龙股份等跨界企业也通过配套电子泵、温控阀切入英维克、维谛等40多家龙头供应链。

4. 跨界入局、产能扩张与资本并购热潮

家电/暖通巨头重金跨界：美的集团启动总投资超10亿元的液冷智造基地，聚焦CDU等核心部件；松下宣布在欧洲市场推出生成式AI数据中心专用的CDU及自然冷水机组。

企业疯狂扩产：Cooler Master（讯强）计划加投28亿美元扩产液冷以满足AI需求；申菱环境投资6.8亿元建设新基建领域智能温控产品智造基地。

全球资本并购活跃：智能电源巨头Eaton斥资95亿美元收购Boyd的热能业务；特灵科技（Trane）收购LiquidStack；大金（Daikin）收购Chilldyne；Vertiv收购散热公司ThermoKey及PurgeRite；先私募巨头KKR拟以超30亿美元估值出售液冷龙头CoolIT Systems，后全球水处理与可持续解决方案巨头艺康集团（Ecolab）抛出重磅手笔，以47.5亿美元全现金对CoolIT展开收购。

5. 前沿技术与材料突破

金刚石冷却首获商用：Akash Systems联合AMD、神达（MiTAC）推出了全球首款金刚石冷却AI服务器。利用氮化镓-金刚石技术，热量可迅速扩散，大幅降低芯片结温。国内如黄河旋风、众山精密、中南钻石等企业也正向该高端散热领域延伸。

液态金属TIM材料应用：针对英伟达Rubin平台超高密度的散热需求，业界很大概率将原有的硅基相变材料（TIM）替换为液态金属材料，平均每片GPU使用的液态金属价值约在10-15美元。国内德邦科技（泰吉诺）等正进行送样接触。

冷板性能飞跃：Coherent发布了Thermadite 800高导热AI液冷板，通过材料科学融合，能使AI芯片温度降低超过15℃。Rubin平台也将铲齿规格提升到了极限的0.1毫米间距以提高热交换密度。

6. 智算中心开启“液冷+万匹算力”建设狂潮

另外，3月份，全国多地密集落地或开工了大规模、全液冷的智算中心项目：

新疆：雅途（哈密）零碳智算中心招标预算28亿元，规划算力10000P；伊吾智算中心一期总投资4.5亿元，规划算力3500P，预留大量液冷算力机柜。

内蒙古：乌兰察布集宁区签约60亿元数据中心，总算力不低于30000P；包头零碳智谷项目总投资200亿元；此外还有磴口县项目（19.55亿元）及鄂尔多斯燚昇智算中心项目。

其他地区：西宁智算中心签约，规划算力10000P，6月即将投运；京东科技武汉智算中心（9.9亿元，2000P）完成备案；河北邯郸智算中心一期开工，总规划算力6000P；中国联通阜新绿电智算中心（1000P，支持液冷）启动招标。