航空燃油价格大涨翻倍，核心是由“中东冲突+霍尔木兹海峡梗阻+炼油产能冲击”叠加导致。对经济和股市是成本冲击+结构性分化，整体偏空。

同时，若持续梗阻会导致滞胀风险上升，压制整体股市风险偏好。通胀抬头→利率预期上行→股市估值受压。 ​