脑机接口赛道引爆！百余家机构密集调研，这5家核心标的究竟藏着什么机会？

行业风口再起，2026年迎来规模化应用关键节点

近期脑机接口概念持续升温，市场普遍将2026年定义为脑机接口技术规模化应用的元年。A股市场中，不足30只相关概念股里，有5家企业凭借明确的技术布局与业务落地节奏，吸引超100家机构扎堆调研，分别是翔宇医疗、爱朋医疗、熵基科技、博拓生物与三七互娱。这5家企业覆盖不同技术路线与应用场景，背后藏着脑机接口从实验室走向市场的核心逻辑。

核心标的全解析：五大企业的差异化布局之路

1. 翔宇医疗：深耕康复领域，打造“脑机接口+”生态

作为康复医疗设备领域的龙头企业，翔宇医疗此前以理疗仪、康复训练器等传统产品为核心，早已提前布局脑机接口技术。自2015年起，公司联合天津大学、西安交大开展技术研发，凭借持续的产品迭代实现突破：2025年成功拿下14款脑机接口新品注册证，2026年春节前计划再推30款，全年累计注册产品将接近百款。

公司提出“脑机接口+康复”战略，核心是通过脑电信号驱动康复设备，推动患者康复模式从“被动接受”向“主动参与”转型。据披露，目前脑机接口板块营收尚不足1000万元，2027年目标冲击1亿元营收规模。渠道端，公司已进驻超500家三级甲等医院，计划春节前将覆盖范围拓展至700家以上，后续业绩兑现关键取决于医院端采购意愿与产品临床认可度。截至4月3日，公司总市值约88.8亿元，今年以来获超100家机构密集调研。

2. 爱朋医疗：从麻醉镇痛到多场景，拓宽脑机应用边界

爱朋医疗是国内镇痛泵领域的绝对龙头，市场占有率近23%。在传统业务基础上，公司悄悄布局三条脑机接口产品线，形成“核心业务+新增长曲线”的双轮驱动格局：一是围术期脑状态监测，已斩获3张相关注册证，在20余个省份完成挂网销售，填补国内该领域技术空白；二是顽固性失眠治疗系统，已在多家医院开展临床应用；三是儿童ADHD（注意缺陷多动障碍）行为干预系统，成功取得注册证，落地儿童医疗场景。

此外，公司通过参股瑞神安医疗，切入侵入式脑机接口领域，进一步完善技术布局。当前国内麻醉深度监测仪配置率偏低，市场需求空间广阔，而集采对传统镇痛泵业务的影响正逐步消化，脑机接口成为公司未来核心增长看点。今年以来，公司已接待超42家机构调研，关注度持续提升。

3. 熵基科技：跨界生物识别，布局情绪识别新赛道

熵基科技的核心业务为生物识别，涵盖考勤机、门禁机等产品。2025年，公司与全球非侵入式脑机接口芯片巨头NeuroSky成立合资公司，开启脑机接口领域的跨界布局。合资公司聚焦两大核心方向：一是研发下一代边缘脑机接口算法芯片，提升芯片端的算力与适配性；二是推进混合生物识别与脑信号协同分析，探索多技术融合的应用场景。

根据规划，合资公司预计2026年3月推出原型机，核心落地场景为情绪分析，依托NeuroSky全球超70%的芯片市场占有率，以及其TGAM系列干电极脑电芯片“即插即用”的技术优势，公司技术端具备扎实基础。同时，公司通过投资兴牛云域基金，间接布局北京灵足时代科技，将脑控技术与机器人关节电机技术结合，探索康复、养老等落地场景。截至4月3日，公司今年以来获超100家机构调研，是脑机接口硬件赛道的核心关注标的。

4. 博拓生物：跨界IVD，双轨布局抢占赛道先机

博拓生物原本深耕体外诊断试剂（IVD）领域，2025年通过两大战略动作切入脑机接口赛道，形成“双轨布局+产业基金”的发展模式。一是直接投资入股杭州青石永隽（持股5%），布局侵入式脑机接口技术，聚焦难治性抑郁症治疗方向，目前相关产品已进入科研性临床试验阶段，计划2026年下半年启动医疗器械注册，预计2029年获批、2030年实现上市；二是参股杭州皓世天辉，布局非侵入式脑机接口技术，后者已成功拿到二类医疗器械注册证，2026年重点推进市场推广与销售落地。

此外，公司设立总规模2亿元的产业基金，其中公司认缴1.9亿元，通过基金全面覆盖脑机接口产业链上下游，进一步拓宽布局广度。双轨并行的模式，让公司有望快速实现从IVD主业向脑机接口第二主业的转型。今年以来，公司获超100家机构调研，是跨界布局的典型代表。

5. 三七互娱：游戏巨头跨界，探索下一代交互场景

三七互娱作为国内游戏行业龙头，跳出传统游戏业务范畴，提前布局脑机接口技术落地。2025年，公司完成两大关键投资：一是向脑机接口独角兽企业强脑科技投资2000万美元，该企业估值仅次于马斯克旗下Neuralink，位列全球第二，核心聚焦前沿脑机接口技术研发；二是向华南脑控投资2000万元人民币，主攻脑机接口技术在游戏场景的落地应用。

公司核心思路明确，瞄准下一代游戏交互方式，探索“脑机接口+游戏”的融合模式，已开发针对孤独症儿童的辅助训练功能游戏，通过接入脑机接口AI头环，实现患儿用脑电波控制游戏操作，实现治疗与娱乐的结合。当游戏行业仍在深耕充值业务时，三七互娱已提前布局技术升级，成为游戏跨界脑机接口的标杆企业。

行业机遇与风险并存，理性看待赛道发展

这5家标的覆盖康复、医疗监测、情绪识别、游戏交互等多元场景，对应脑机接口技术的不同落地方向，背后是机构对2026年“规模化应用元年”的一致看好。当前非侵入式脑机接口产品率先落地，医保收费目录逐步完善，行业正迎来从技术研发到商业化应用的关键转折。

但需注意，脑机接口目前仍处于“从实验室走向市场”的初期阶段，核心挑战显著：多数企业相关营收规模偏小，行业整体尚未形成稳定的盈利模式；技术层面，临床验证周期长、审批标准严苛，产品落地存在不确定性；市场端，下游需求仍需培育，消费者接受度与采购意愿有待进一步验证。

不过，从5家企业的布局节奏与机构关注度来看，行业已进入“试错加速、路径明晰”的阶段。正是这些企业的率先探索，在为脑机接口行业铺路，也为后续规模化发展奠定基础。

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