AI接棒电信需求，全球光纤市场进入量价齐升周期 据英国商品研究所（CRU）数据，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求同比增长75.9%，预计2027年全球光纤需求会攀升至8.8亿芯公里。价格方面，中国G652.D裸光纤现货价格在2026年3月达83.40元人每芯公里，较1月环比增长165%，同比增长418%。该价格自2025年5月以来累计涨幅超400%，并突破此前周期高点78.80元每芯公里。欧洲市场同类产品价格亦较1月环比增长136%，同比增长159%，光纤涨价趋势已经蔓延至全球范围。本轮光纤价格上涨并非简单周期性波动，而是由AI数据中心等新兴需求兴起带动，而“棒-纤-缆”一体化扩产周期较长，预计 2026-2027年供需缺口或将扩大至15%。我们认为，随着光纤光缆的应用边界不断外延，行业或将迎来多维度增量需求，光纤光缆供需格局偏紧或将成为常态，价格中枢有望维持高位。