周五跌过头了！短期反弹概率高！

上周四晚间，美股低开之后拉回，收出长下影，周五整个亚太市场表现平稳，日韩都是反弹的状态，但大A我行我素，高开低走，除了光通信、云计算和CIPS外，其余普跌，收盘又是超4700家飘绿，情绪上构成“双冰”，量能再创新低，来到1.6万亿出头。

周五由于港股不开市，北向资金不参与交易，可见周五砸盘都是内资所为，除了担心小长假，中东继续幺蛾子外，现在A股自身也存在一些问题，主要是资金面。

周五跌幅最大的是微盘股指数，全天下跌3.6%，而代表权重的沪深300仅下跌1%不到，传A股量化交易新规将于4月7日起施行，包括限频、撤单约束、通道平权、穿透监管四个方面，导致量化提前降低仓位。

而实际情况可能是，4月7日实施的是穿透式监管，同一实控人所有账户合并超5%即受短线交易约束，关于网传的高频认定，目前还处在征求意见中，并非4月7日生效，有说大概延后到7月。

现在盘面上，量化的话语权越来越大，原来大家熟悉的生态在不断改变，过往一些熟悉的游资已经鲜有出现在龙虎榜当中。今年以来，量化规模持续扩大，四家顶流（幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资）均超800亿元，即将冲击千亿，未来对于大部分普通投资者来说，纯靠短线交易，难度会越来越大。

海外方面，这个小长假，霍尔木兹海峡尚未恢复正常通航，从最近几天的通航数据看，只有边际上的修复，但不多，依然无法解决当下的石油供应问题。懂王多次发文威胁伊朗，若在48小时内不同意达成协议或开放霍尔木兹海峡，将会在4月7日采取进一步行动，包括轰炸伊朗的发电厂和大桥。

而伊朗现在仍保持强硬态度，称继续推进国土防御，继续运用封锁霍尔木兹海峡这一“战略杠杆”，并警告美国，或将封锁曼德海峡作为反制。

今天午后传来好消息，巴基斯坦已制定了一个结束敌对行动的框架，并与伊朗和美国交换了意见，该框架概述了一种两步走的策略，即先立即停火，再达成全面协议。

消息公布后，油价小幅跳水，美股期货和黄金反弹，今天稍早结束交易的日韩股市均以红盘报收，基本回到四月一号的位置，所以大A正常情况下应该回到3930左右，周五属于自己在加戏。技术面上，暂时仍看3830—4000区间震荡。

当然，指数归指数，个股归个股，截止到周五，已经有不少品种创出本轮调整新低，明天注意观察微盘股能否先止跌企稳，这个影响到大部分个股的表现。另外，本轮领跌的科创50已经回撤到年线附近，需要中线资金表态，这里2小时级别指标已经钝化，本周出现超跌反弹的概率较高，不宜继续盲目悲观。

板块方面，目前成长方向比较强势的仍然是光通信，以及涨价相关的电子布铜箔，云计算也有量化来回搓，半导体主要看存储，一季度涨价一倍之后，有消息称，三星二季度存储价格再提高30%，其次光刻靶材，传DUV纳入管制。

其他成长方向，新能源大部分目前处于补跌当中，等待企稳信号，储能出货量以及四五月份锂电的排产数据都是不错的，光伏因为出口退税落地，硅料价格持续下跌，前景不明，只有几个有绯闻的太空光伏有资金关注。

而近期一直走独立行情的医药，周五出现了分歧补跌，但参考上个月的电力，可能阶段行情并未结束，回踩可以考虑试错的机会，博弈二波。

价值股方向，和之前的预期一样，三月份的主跌大概结束了，海外油价哪怕上周再度冲高，对于金属的冲击有限，没有出现流动性的问题，有色、化工、工程机械这里大概在波段底部区域，仍可以中线思路看待。求稳的人，银行、石油、煤炭也可以继续跟踪。

纯题材的博弈，商业航天因为周五天龙三号失败，午后跳水，但四月份还有众多发射计划，部分活跃的品种大概还有资金关照，但目前没有板块行情。其余活跃的是CIPS、消费，苏超本周开幕，谨防体育利好兑现。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考。