美伊之间名义上目前仍在谈，但实际距离真正缓和并没有拉近，反而在一些关键条件上变得更僵。特朗普在最新表态里明确要求，任何协议都必须包含霍尔木兹海峡“自由通行”以及石油和其他货物的自由流动，并把周二晚8点设成最后期限。他说，如果到时仍达不成他认可的协议，美军可以在几个小时内摧毁伊朗的桥梁和发电厂，甚至不掩饰这种打击会是“完全毁灭式”的。更具冲击性的是，特朗普在记者会上还公开表示，自己并不担心外界把这类攻击视作战争罪，同时又称谈判“进行得不错”，说伊朗那边存在“积极、愿意的参与者”。也就是说，白宫释放出来的依然是非常典型的双轨信号：一边把威胁抬到更高，一边又保留最后时刻达成交易的空间。

伊朗方面则继续拒绝接受短暂停火安排，坚持要求的是永久结束战争，而不是临时休战。根据报道，伊朗提出的条件包括结束冲突、解除制裁、进行战后重建，以及建立关于霍尔木兹安全通行的新协议。德黑兰还强调，只有在伊朗因战争受到的损失得到补偿后，海峡才可能真正恢复全面运作。换句话说，伊朗并不想回到战前那种“美国和以色列打一轮、过段时间再打一轮”的状态，而是试图借霍尔木兹这一杠杆，把战争结束条件、赔偿安排和未来安全框架捆绑在一起谈。也正因为如此，特朗普虽然继续声称“谈得不错”，但彭博社报道同时指出，伊朗当天事实上已经拒绝了通过巴基斯坦转交的停火方案。

市场层面，这种“边威胁、边谈判”的状态继续造成高波动而非真正乐观。特朗普的讲话后，油价在震荡中收高，Brent收在109美元上方，WTI接近112美元；股市则只是小幅波动，守住一点涨幅，但完全谈不上明确risk-on。文章特别强调，伊朗已经警告，如果美国真的开始攻击桥梁、电厂等民用基础设施，伊朗就会进一步升级对海湾能源设施的报复，那将加剧全球燃料紧张，并对世界经济造成更大伤害。也就是说，市场现在既没有相信停火快要落地，也没有完全按最极端的崩坏情景交易，而是在两者之间来回摇摆。

更值得警惕的是，冲突对全球经济的外溢效应已经越来越明确。IMF总裁格奥尔基耶娃警告说，即便战争今天立刻停止，全球经济仍然会面临更高的通胀和更慢的增长，IMF也准备下调全球增长预期、上调通胀预期。她的判断是，这场战争已经不再只是局部能源冲击，而是在往更持久的价格压力和更普遍的增长放缓方向扩散。与此同时，沙特方面表示，拦截导弹后的残骸已落在能源设施附近，正在评估损害；巴林曾一度拉响警报，要求民众前往最近的安全地点；还有报道援引美国官员称，科威特一处空军基地在伊朗无人机袭击中有15名美国人受伤，虽然多数已返回岗位。这些信号都在说明，海湾并不是简单“有风险”，而是已经进入一种民用、能源和军事设施都持续暴露在打击威胁下的状态。

与此同时，关于战争合法性和道义风险的争议也在快速升高。伊朗国内官员号召民众次日在全国发电厂外组成人链，公开谴责美方威胁轰炸公共基础设施；国际红十字会主席也发声警告，针对桥梁、电厂、医院、学校、大学乃至核设施的威胁，绝不能成为新的战争常态。多位法律和国际关系专家都指出，故意打击民用基础设施会造成长远而不可逆的后果，而伊朗之所以不愿接受短暂停火，也和此前在加沙、黎巴嫩看到的“停火后又被重新开打”的经验有关。换句话说，从伊朗的角度看，临时停火等于先交出手里最重要的杠杆，再赌对方后续会兑现承诺，这显然不在它能接受的范围内。

以上内容由我收集、AI总结（每天一般都会总结一下当天和当晚的伊朗局势最新进展for研究/投资参考，顺便分享给大家）。